公用事业：锂精矿市场表现强劲，澳企加速锂精矿供应产能.docxVIP

证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p 仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2022 年 04 月 10 日 锂精矿市场表现强劲，澳企加速锂精矿供应产能 评级及分析师信息行业评级：推荐 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 24% 14% 5% -4% -13% -22% 2021/04 2021/07 2021/10 2022/01 2022/04 公用事业 沪深300 分析师：晏溶 邮箱： yanrong@ SAC NO：S1120519100004 相关研究： Mt Cattlin 二季度锂精矿长协定价为 5000 美元/ 吨，继续看好一体化企业 2022.04.03 展望 2022Q2 锂精矿长协价，继续看好上游锂资源 2022.03.27 锂盐价格平稳，继续看好上游锂资源 2022.03.21 报告摘要: 我们跟踪的 154 只环保及公用行业股票，本周跑输上证指数 0.36 个百分点，年初至今跑赢上证指数 17.26 个百分点。本周南京公用、渤海股份、华能水电分别上涨 24.11%、6.87%、6.48%，表现较好；津膜科技、金山股份、吉电股份分别下跌 9.81%、9.30%、9.26%，表现较差。 国内锂盐价格基本维稳，东亚市场走强。 4 月 7 日，Fastmarkets 对中国电池级碳酸锂评估价为 49.5 万元/ 吨，环比不变；对中国电池级氢氧化锂评估价为 49.5 万元/ 吨，环比不变。对东亚市场的电池级碳酸锂评估价为 76.5 美元 /公斤，环比增加 5 美元/公斤；对东亚市场的电池级氢氧化锂 评估价为 80.25 美元/公斤，环比增加 2.7 美元/公斤。本周，国内锂盐价格基本维稳。其中，碳酸锂出现小幅下滑，氢氧化锂价格维持不变。我们判断，随着气温回升，青海地区碳酸锂产量恢复，供应小幅增加，且目前价格处于高位，下游采购维持刚需，对价格支撑较弱。氢氧化锂方面，由于检修产能未恢复到正常水平，现货短缺，供需缺口仍在，支撑价格走势。东亚市场方面，在现货供应紧张、终端用户需求强劲的情况下，海运锂盐价格继续上涨。后市，由于原材料锂精矿价格二季度环比大幅增长，成本上行将支撑锂盐价格维持高位，尤其是以锂辉石为原料的氢氧化锂加工产线。即使 Q2 属于下游采购淡季，叠加上游供应环比呈小幅增加趋势，在成本的上升的作用下，价格波动幅度不大。综上，我们预计后市价格会继续维持高位震荡。 锂精矿评估价继续上涨，MIN 将增加 Mt Wodgina 和 Mt Marion 产量。 4 月 7 日，Fastmarkets 锂精矿评估价为 5750 美元/吨，环比 3 月 31 日的报价保持不变。4 月 8 日，普氏能源资讯评估锂精矿(SC6) 价格维持 5350 美元/吨（FOB，澳大利亚），环比上周增长 350 美元/吨。4 月 1 日，Allkem 发布公告表达了对于2022Q2 锂精矿定价的指引，公司称锂辉石市场强劲状况正在支持对 Q2 约 5000 美元/吨（SC6%,CIF）的锂辉石精矿定价进行深入讨论，销售量约为 5 万吨。由于目前，海内外矿山开发周期较长，且整体进度较为缓慢，导致锂精矿供给增速不及需求增速。我们判断，2022Q3 锂精矿长协价格仍将继续环比大幅上涨，利用锂辉石加工锂盐的加工厂成本继续攀升，锂盐价格难有回调。 4 月 5 日，MIN 发布公告称，在 2022 年 4 月，将 Mt Marion 的 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p证券研究报告|行业研究周报 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 PAGE 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 PAGE 10 产能从 45 万吨/年提升至 60 万吨/年（品位 4%-6%），并在 2022 年底提升至 90 万吨/年（品位 4%-6%），折 6%标准品位后 约 60 万吨/年。之前，公司预计的时间表是在 2022 年底将产能 提升至 60 万吨/年，说明公司整体产能规划目标没有变化，产能爬坡速度加快。Mt Marion 现有的 45 万吨锂精矿产能历史产量中包含了 65-70%为 6%品位锂精矿，30-35%为 4%品位锂精矿，折 6%标准品位后产能约为 40 万吨锂精矿，年底完成扩产后也就是增加 20 万吨 6%标准精矿产能，对应 2.5 万吨 LCE 产能。此外，公司已准备好 1 号