Horwath HTL：新兴消费市场下的奢华酒店.docx

新兴消费下的奢华酒店 2021上海CHAT下午茶 坐标上海，看「市场」变化 上海奢华酒店市场  3,000 2,500  73% 上海奢华酒店业绩表现变化 平均房价 每间房收益 住宿率 74% 69% 70%  每间可售房收入恢复至2019年的 85%左右 62%  80% 70% 新增供给快速被需求增量消化 产品矩阵持续丰富，  2,000 1,500 2,000 2,044 2,037 2,019 1,963 1,461 1,417 1,420 1,478  47% 1,979 1,227 60% 50% 40% 30% 房价依旧坚挺 后疫情复苏较快，新产品诱导需求，业绩仍有上升潜力 1,000 500 -  2017 2017 2018 新增供给集中入市 925 2020  2021 (预测）  20% 10% 0% 年增长率分别为26%、27% 「成熟型」 沿江两岸奢华酒店市场 住宿率稳健：70%-73% 平均房价基本持平：2,000 ~ 2,200元 竞争加剧 品牌彰显价值  “Bleisure” 成为增长点 「流量型」 南京西路、静安寺核心商圈 住宿率增速明显：75%-78% 平均房价相对稳定：1,500 ~ 1,700元 奢华酒店市场 个性化产品吸引多元化客源 城市更新注入新活力 房价上扬潜力可观 「价值型」 住宿率稳步增长：45%-50% 平均房价增速明显：4,300 ~ 4,800元 小型奢华精品酒店市场 品牌溢价 充分带动客房收入 带动周边业态溢价 引领新一代生活潮流 走进市场，看「品牌及产品」溢价 10% 20% 30% 40% 50% 60%城中度假圆圈大小：创收能力（总收入/经营面积）纵轴：客房溢价（平均房价 ADR）高潮牌先驱 10% 20% 30% 40% 50% 60% 城中度假 圆圈大小：创收能力 （总收入/经营面积） 纵轴：客房溢价 （平均房价 ADR） 高 潮牌先驱 经典奢华横轴：利润空间（经营毛利 GOP%）高 经典奢华 横轴：利润空间（经营毛利 GOP%） 高 客房溢价潮牌先驱平均房价高于同等定位产品20%-30% 客房溢价 潮牌先驱 受品牌能级影响，溢价能力差异明显 创收能力 创收能力 品牌号召力成为核心因素之一 利润空间 #%fiA?$( ￠fi 利润空间 #%fiA?$( ￠fi GOP%) $fi%fi@!? (@?/ % ) fl#%/$ fl ( fi$fl ADR) 除运营成本以外的其他支出较难把控 16% 26% 36% 46% 56% 66% 16% 26% 36% 46% 56% 66% 客房溢价 客房溢价 城中度假产品差异化明显，房价坚挺 城中度假 顺应需求趋势（宅度假、商旅结合） 创收能力 创收能力 客房收入带动整体坪效 （60%-70%） #%fiA?$( ￠fi #%fiA?$( ￠fi GOP%) $fi%fi@!? (@?/ % ) fl#%/$ fl ( fi$fl ADR) 利润空间 利润空间 运营成本相对可控 16% 26% 36% 46% 56% 66% 16% 26% 36% 46% 56% 66% 客房溢价 客房溢价 经典奢华房价受到新一代产品冲击 经典奢华 套房竞争优势未来可期 创收能力 创收能力 品牌知名度高，客群广泛，收入多元化 #%fiA?$( ￠fi #%fiA?$( ￠fi GOP%) $fi%fi@!? (@?/ % ) fl#%/$ fl ( fi$fl ADR) 利润空间 利润空间 规模效应有利于成本摊分 16% 26% 36% 46% 56% 66% 16% 26% 36% 46% 56% 66% 放眼未来，探「消费」趋势 “她经济”自我意识觉醒的颜值控年轻一代 “她经济” 自我意识觉醒的颜值控 年轻一代 有品味和人设的独立思想家 退休中产“返老还童” 的生活享受者 退休中产 “返老还童” 的生活享受者 家庭伙伴 经济自由的享乐达人 目的消费，社交价值感性消费，体验至上最向往的酒店设施及服务 目的消费，社交价值 感性消费，体验至上 男性 女性 46% 61% 7% 16% 35% 24% 13% 4% 12% 8% 当地文化体验 当地文化体验 户外活动体验 专车接送 私厨私宴/餐厅代订客房备品定制 活动VIP入场资格康养活动 亲子活动体验 定制圈子社交活动宠物服务 儿童托管 私人管家 当地文化体验私人管家服务 私厨私宴/餐厅代订定制圈子社交活动亲子活动体验 私厨私宴/ 餐厅代订 亲子活动体验 受邀VIP活动 38% 18% 15%  儿童托管 7% 奢华酒店如何在