投资基金市场概述.pptVIP

（3）交易型开放式指数基金,又称交易型开放式指数基金，交易所交易基金（Exchange?Traded?Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式指数基金。 (4)上市开放式基金（Listed?Open-ended?Funds，简称“LOF”）是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金。 (5)FoF（Fund of Fund） 是一种专门投资于其他证券投资基金的基金. 招商证券“基金宝”集合资产管理计划 二、证券投资基金运作机制 （一）证券投资基金的募集 它是指基金发起人在其设立或扩募基金的申请获得国家主管部门批准之后，向投资者推销基金单位、募集资金的行为。 发行方式就是指基金募集资金的具体办法。 我国证券投资基金的发行方式主要有两种： （一）上网发行方式----封闭式基金 是指将所发行的基金单位通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向广大的社会公众发售基金单位的发行方式。 （二）网下发行方式----开放式基金 是指将所要发行的基金通过分布在一定地区的银行或证券营业网点，向社会公众发售基金单位的发行方式。 （二）、证券投资基金的价格 1.开放型基金的价格 发行价格---认购价格 交易价格 买入价（申购价） 买出价（赎回价） 决定因素：基金单位净资产价值及其变动 2.封闭型基金的价格 发行价格（平价发行） 交易价格 影响因素 基金单位资产净值 基金市场的供求关系 证券市场的走势 封闭期长短 政府有关基金政策 银行存款利率 （三）、基金单位净值（Net Asset Value，NAV） 每份基金单位的净资产价值 在某一时点上某一个投资基金每份基金单位实际代表的价值。 NAV=基金资产总净值/基金总份额 NAV =(基金总资产 - 基金总负债-有关费用)/基金发行总单位数 基金单位净值的计算主要有两种方法： （1）已知价计算法 已知价又叫历史价，是指上一个交易日的收盘价。　　 （2）未知价计算法 未知价又称期货价，是指当日证券市场上各种金融资产的收盘价，即基金管理人根据当日收盘价来计算基金单位资产净值。 (四)开放式的基金的交易 1.申购和赎回的原则 “未知价”原则 “金额申购、份额赎回”原则 基金存续期间单个基金帐户最高持有基金单位的比例不超过基金总份额的10%。 基金存续期内，单个投资者申购的基金份额加上上一开放日其持有的基金份额不得超过上一开放日基金总份额的10%，超过部分不予确认。 2.申购与赎回的程序 金额申购 计算方法 申购日：提出申购金额 净申购额＝申购金额－申购金额×申购费率 次日：申购份数＝净申购额/申购日基金单位净值 申购金额(价格)：基金单位净值+前端费用 前端收费（Front-end load)：购买基金份额时所支付 的佣金或者销售费用。中国 5%，一般是1％～1.5% 基金单位净值（Net asset value)：（基金权益－基金负债)/已经出售在外的基金单位。 份额赎回 赎回日：提出赎回数量 次日：赎回金额＝赎回总额－赎回费用 赎回总额＝赎回数量×赎回日基金单位净值 赎回费用＝赎回总额×赎回费率 赎回费又称为撤离费（Back-end load)， 后端收费，中国3%。一般规定赎回费率按持有年限递减。 例子：某个交易日某投资者以10000元认购某基金，费率为1％，前端收费。次日，确定前一个交易日该基金单位净值为0.99元。请确定该投资者认购基金的份额数量。 申购日：认购费用＝10000×1％＝100（元） 申购日：认购金额＝10000－100＝9900（元） 次日：认购份数＝9900/0.99=10000（份） 例子：某投资者以10000元申购某基金，申购费率为5％。规定赎回费率为3％，每年递减1％。假设该基金扣除运作费用后年净收益率为10％（且等于赎回日的净值）。 问题：投资者在持有1年后申请全部赎回，能赎回多少资金？ 申购净额＝10000×(1－5%)＝9500（元） 赎回总额＝9500×（1＋10％）＝10450（元） 赎回费用＝10450×（3％－1％）＝209（元） 赎回金额＝10450－209＝10241（元） 例子：某投资者以10000元申购某基金，申购费率为5％。规定赎回费率为3％，每年递减1％。假设该基金运作费用为每年2％，年投资收益率为12％（且等于赎回日的净值）。 问题：投资者在持有2年后申请全部赎回，能赎回多少资金？ 申购净额＝10000×(1－5%)＝9500（元） 赎回总额＝9500×（1