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工程项目投资与融资 第五章 工程项目融资结构的设计 5.1 项目融资结构的概念、策划与评价 5.1.1 项目融资结构的概念 1、定义：项目融资结构指融通资金各组成要素的组合。如融资模式、资金来源、筹 资渠道、融资成本、融资方式、融资期限、利率等构成。 项目资金来源： 2 、资金的来源 （1）项目资本金（权益资本） 资本金制度 : 钢铁、电解铝项目，最低资本金比例为 40%。 水泥项目，最低资本金比例为 35%。 煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、玉米深加工、机场、港口、沿海及内河航 运项目，最低资本金比例为 30%。 铁路、公路、城市轨道交通、化肥 ( 钾肥除外 ) 项目，最低资本金比例 25%。 保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为 20%，其他房地产开发项目的最 低资本金比例为 30%。其他项目的最低资本金比例为 20%。 项目资本金的筹措： 股东直接投资； 股票融资（其他企业民间资本）； 政府投资； 外国资本直接投资（外商在三资企业投入的资本） （2 ）债务资金 国内债务资金的来源： 国家政策性银行；国有商业银行；股份制商业银行；非银行金 融机构；在国内发行债券；国内融资租赁。 第 1 页共 7 页 国外资金来源： 外国政府贷款；外国银行贷款；出口信贷；混合贷款、联合贷款、银 团贷款；国际金融机构贷款。 【项目资金来源】 1. 权益资本 权益资本是投资主体投入企业或项目的资本，在我国称为资本金。资本金是指企业或 项目实体在工商行政管理部门登记的注册资金。按照投资主体不同，资本金可区分为国家 资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金。 一下面按资本金的来源分别介绍。 (1) 国家财政拨款： 目前国家财政拨款一般用于国防、教育、文化、科学、卫生等事 业。原来拨给工业、农业基本建设项目的国家预算内资金从 1980 年起已经逐步改成了贷 款。但对于国计民生影响重大或者以扶贫解困为目标的项目仍然可以得到国家拨款。这 样，中央和地方政府可以把国家财政资金投入到最迫切需要的地方。由于财政拨款无偿无 息，因此常常得不到合理使用，很多项目浪费严重，效益差。 (2) 企业利润留存 ：企业在税后利润中提取的公积金和未分配利润可投资于项目，成 为项目的资本金。 (3) 发行股票 ：经政府批准的股份有限公司可申请发行公司股票。向社会公开发行股 票，有利于扩大股东范围，筹集大量资本金，是现代企业和项目筹集权益资本的主要方 式。 (4) 外国资本直接投资 ：外商在中外合资、中外合作和外商独资经营企业中投人的资 本合称为外商直接投资资本。中外合资经营企业是股权式合营企业，组织形式为有限责任 公司或股份有限公司其特点是合营各方共同投资、共同经营、按各自的出资比例分担风险 和盈亏后果。合营各方的出资额构成各自的股权。中外合作经营企业是契约式合营企业。 合营各方的投资不折算成出资比例，利润也不按出资比例分配。各方的权利和义务，包括 投资额、合作条件和方式、利润分配和风险承担等都在合同中明确规定。权益资本体现了 投资人对企业或者项目资产和收益的所有权。在企业或者项目满足所有债权后，投资人有 第 2 页共 7 页 权分享利润，同时也要承担企业或者项目亏损的风险。所有者有权对企业或者项目的重大 事项进行表决，从而实现对公司的控制。 2. 国内银行贷款： 我国国家政策性银行及商业银行对项目的贷款一般按期限分为中、长和短期贷款。 一年以内偿还的为短期贷款，中期贷款偿还期为 1 一 5 年。偿还期 5 年以上的为长期 贷款。 (l) 长期贷款 ：银行通常把超过一年的贷款归入长期贷款。我国国有银行长期贷款在 总贷款额中的比重较高，这是由于