现代投资银行——谢剑平.pptVIP

ISBN 957-729-604-1 現代投資銀行(再版) 謝劍平 著 ISBN 957-729-604-1 現代投資銀行(再版) 謝劍平 著 第十章 專案融資規劃 本章大綱 10.1 專案融資之定義與特性 10.2 財務顧問在專案融資裡的角色 10.3 BOT模式 10.4 結論 專案融資之定義與特性 定義 主要特性 : 以專案未來產生之現金流量為唯一還款來源 以專案所屬資產及權利作為擔保 可處分擔保回收部分債權 可行使介入權 有限追索權或無追索權 基於以下原因，專案公司之投資股東僅願承擔有限追索權之責任 : 專案之投資收益有限 股東自身財務能力考量 財務顧問在專案融資裡的角色 協助客戶評估專案融資之可行性 協助客戶規劃融資架構 協助顧客選擇主辦銀行 協助客戶與主辦銀行談判融資條件至完成融資合作簽訂為止 評估專案融資之可行性(1/3) 是否有合約保障營運現金流入之穩定 興建期風險是否已合理配置 營運期風險是否已合理配置 建立專案融資之財務預估模型 此財務預估模型之重要性有以下幾點 : 預估現金流量 規劃融資架構 估算投資效益 加權平均資金成本之計算常會產生下列問題 : 自有資金成本不易客觀估算 專案資本結構並非固定不變 評估專案融資之可行性(2/3) 建立專案融資之財務預估模型 此財務預估模型之重要性有以下幾點 : 預估現金流量 規劃融資架構 估算投資效