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股指期货常识介绍 第一页，共三十三页。 股指期货常识介绍 第二页，共三十三页。 全国统一服务电话：4006 999 788 第三页，共三十三页。 功能一:价格发现 价格发现是指在股指期货市场通过公开、公正、高效、竞争的交易机制，形成具有真实性、连续性和权威性价格的过程。由于股指期货交易的参与者众多，因而能够比较直接地代表市场供求及变动趋势。 第四页，共三十三页。 功能二.套期保值，规避风险 期货市场是通过套期保值的方式来规避现货市场风险的。股指期货的引入，为股票现货市场提供了对冲风险的途径，能满足市场参与者，特别是机构投资者回避股市系统性风险的需求。 第五页，共三十三页。 功能三. 实现资产配置 股指期货交易给市场引入了做空机制，使得投资者的投资策略从买入股票、等待股票价格上升、卖出股票的单向获利模式变为双向投资模式，让投资者在行情下跌的过程中也能有所为而非被动等待；过去在下跌市中，为避免亏损或保证利润只能卖出股票，推出股指期货后做空即可锁住利润，实现资产配置。 第六页，共三十三页。 二. 股指期货与股票的主要区别 1.双向交易： 期货交易与股市的一个最大区别就是期货可以双向交易，价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。 【在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然】 第七页，共三十三页。 二.股指期货与股票的主要区别 2. “T+0”交易制度 期货是“T+0”的交易机制，在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓，通俗的说一天可以交易多次，而股票是T+1的交易模式，当天买进第二天才能卖出。 【机会与风险并存】 第八页，共三十三页。 二.股指期货与股票的主要区别 3.杠杆作用 股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制度，如保证金比例为19%左右，杠杆作用约相当于5倍，可提高资金使用效率。当然收益与风险同时放大。 【杠杆原理正是期货投资魅力所在】 第九页，共三十三页。 二.股指期货与股票的主要区别 4.期货合约有到期日，不能无限期持有 股票买入后可以一直持有，股票数量不会减少。但股指期货都有到期交割日。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约交割日，以决定是否提前了结头寸。 第十页，共三十三页。 沪深300股指期货合约 第十一页，共三十三页。 三.期货的交易制度 保证金制度 当日结算制度 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 第十二页，共三十三页。 全 额 交 易 保证金交易 以小搏大 期货交易制度之保证金制度 保证金制度 当日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 第十三页，共三十三页。 期货交易制度之当日结算制度 保证金制度 当日结算制度 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 打白条啊！ 第十四页，共三十三页。 期货交易制度之强行平仓制度 保证金制度 当日结算制度 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 结算准备金小于零 持仓超出持仓标准 违规、违约强行平仓 紧急措施强行平仓 第十五页，共三十三页。 期货交易制度之到期交割 保证金制度 当日结算制度 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 第十六页，共三十三页。 期货交易制度之持仓限额制度 保证金制度 当日结算制度 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 （一）进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100手； （二）某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％。 套期保值交易和套利交易的客户号的持仓限额，交易所另外规定，此类持仓不受某一合约单边持仓不得超过100手的限制。 第十七页，共三十三页。 期货交易制度之大户报告制度 保证金制度 当日结算制度 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 （1）《大户持仓报告表》，内容包括会员名称、会员号、客户名称和交易编码、合约代码、持仓量、交易保证金、可动用资金等； （2）资金来源说明； （3）法人客户的实际控制人资料； （4）开户材料及当日结算单据； （5）交易所要求提供的其他材料。 第十八页，共三十三页。 期货交易制度之涨跌停板制度 卖出开仓 买入平仓 卖出平仓 买入开仓 买入平仓 股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的±10%，季月合约首日、交割日特例±20% 收盘价 收盘价 结算价 结算价 保