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城市轨道交通PPP模式及财务管理策略 [摘要]城市轨道交通项目采用PPP模式能够有效解决项目建设资金问题，缓解地方政府压力，拓宽融资渠道，提升项目建设运营效率，在实务中也对财务管理工作提出了更高的要求。结合轨道交通PPP模式的作用和价值、财务管理特点，深入剖析当前PPP项目财务管理现状及暴露的突出问题，从规范项目资金管理、建立健全全面预算管理体系、拓展融资渠道等角度探讨轨道交通PPP模式下财务管理策略，为解决当前轨道交通PPP项目中财务管理问题提供借鉴，推动项目建设运营持续发展。 [关键词]轨道交通；PPP模式；财务管理 一、引言 城市轨道交通主要包括地铁、轻轨、市域铁路以及有轨电车等，作为城市基础设施的重要组成部分，不仅可以有效缓解城市拥堵、便捷民众出行，而且可以减少能源消耗，优化城市环境。随着城市化进程加快，轨道交通引领城市集约、高效发展的作用越来越突出，轨道交通建设规模也不断扩张，传统的政府投资模式已难以满足轨道交通项目建设庞大的资金需求。2014年国务院关于《创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，鼓励社会资本加大社会事业投资力度，在公共服务、基础设施等领域积极推广政府和社会资本合作(PPP)模式，为我国城市轨道交通建设投融资提供了新思路。随着相关政策不断出台，轨道交通PPP模式在国内掀起了新高潮。2019年《交通强国建设纲要》进一步明确，鼓励采用多元化市场融资方式拓宽融资渠道，积极引导社会资本参与交通强国建设，强化风险防控机制。通过近年来的发展，PPP模式已成为当前轨道交通融资模式的主要途径之一。由于轨道交通PPP项目参与主体多元、投资金额大、周期长，财务管理工作相比传统政府投资模式也更为复杂。因此，探讨轨道交通PPP财务管理策略，对于防范PPP项目财务管理风险、提高PPP项目建设、运营效率具有重要作用。 二、轨道交通PPP模式概述 (一)PPP模式概念 PPP模式，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作方式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。PPP模式涵交通、医疗、环境、能源等基础社会和公共服务多个领域，是政府与社会资本方基于某个项目通过特许经营权协议为基础进行的一种合作，政府通过给予社会资本合作期内的经营权和收益权，取得社会资本对项目的快速建设和高效运营，体现政府和社会资本双方风险共担、收益共享理念。 (二)PPP模式在轨道交通项目的运用价值和意义 1.缓解政府出资压力轨道交通项目具有投资金额大、建设周期长、运营成本高、运营收益难以覆盖运营成本、财务效益较差、国民经济效益良好等准经营性项目特点。PPP模式通过设置合理的交易结构、回报机制及风险分担机制引入社会资本方，在项目建设期由社会资本方承担项目建设资本金的绝大部分，在项目运营期，由社会资本方负责项目运营维护等费用，可以有效缓解轨道交通项目建设政府财政资金不足问题，减轻政府出资压力，为推动城市快速发展和方便市民出行提供了便利。2.提升轨道交通项目建设运营效率轨道交通PPP项目通过公开招标引入具有建设、运营等丰富业绩和经验的社会投资人，能够有效地发挥专业化分工优势，通过优化施工和组织管理，有效地控制投资、缩短工期。同时，按照PPP特许经营协议对社会资本方绩效考核机制，将政府运营期或有可行性缺口补助与项目建设期、运营期相关考核指标相挂钩等激励机制，能够有效地督促社会投资人加强对项目投资控制、强化项目质量以及运营期提高服务质量和效率，提升轨道交通公共服务的效率，提高公众出行满意度。3.促进政府节奏转变，提升城市服务水平轨道交通PPP模式下，政府方出资代表和社会资本方共同组建项目公司，由项目公司负责项目投融资、建设、运营维护以及合作期末的移交等工作，政府不再是项目的直接主导者，而更多的是项目规划者、组织者、监管者、参与者和协调者的角色。同时，政府也不再是公共服务的垄断主导者，通过引入具有资本和技术优势的社会资本方参与项目，发挥专业优势，政府通过有效的组织和监管，推动项目高质量建设、高效率运营，提升城市公共服务水平。 三、轨道交通PPP项目财务管理特点 (一)项目财务管理期限的确定性 传统的企业经营以持续经营假设为前提，以企业经营无限期组织开展财务管理活动，而PPP项目通过特许经营协议或PPP项目合同，政府方与社会资本方约定了明确的合作期，合作期满，由项目公司将项目资产、设施等无偿移交政府方或其指定机构。这就决定了轨道交通PPP模式下财务管理要合理安排合作期内的贷款本息偿还、相关设备设施维护及更新改造等维持运营等资金预算、以及期末移交等相关工作，对财务管理提出了更高要求。 (二)项目财务管理的复杂性 PPP项目涉及多环节多主体参与的特点，各主体方利益博弈，也增加了PPP项目财务管理工作复杂性。轨道交通PPP项目