第十章财务分析与业绩评价.ppt

第十章 财务分析与业绩评价;第一节 基本财务报表;1.资产负债表 ▲ 资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的一种静态报表。 ▲ 编制依据：资产 = 负债 + 所有者权益 ▲ 作用：了解公司拥有的经济资源及其分布状况； 分析公司的资本来源及其构成比例； 预测公司资本的变现能力、偿债能力和财务弹性。; 2. 利润表 ▲ 总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经营成果的动态报表。 ▲ 编制依据：收入 － 费用 = 利润 ▲ 作用：了解公司一定时期的收益、成本耗费及经营成果； 分析公司的发展趋势和盈利能力； 考核公司管理人员的经营业绩。 ; 3.现金流量表 ▲现金流量表是反映公司在一定会计期间内现金的流入量、流出量以及净流量的动态报表。 ▲ 编制依据：现金流入量—现金流出量＝现金净流量 ▲ 作用：分析公司在一定时期内现金的生成能力和使用方向； 反映现金在流动中的增减变动状况，说明资产、负债、所有者权 益变动对现金的影响； 从现金流量的角度揭示公司的财务状况和经营成果。; 4. 所有者权益变动表 ▲ 所有者权益变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末所有者权益增减变动情况的报表。 ;（二）报表附注;(三）财务情况说明书;第二节 财务报表分析;财务分析方法;财务分析方法;财务分析方法;财务分析方法;财务分析方法;（三）趋势分析法 ◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 某期趋势百分比＝报告期金额÷基期金额×100% ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。 ; （四） 因素分析法 ◆利用各种因素之间的数量依存关系 ，通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。 ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法 二是差额分析法 基本原理：总体指标是受各种有相互依存关系的连锁因素的相互影响的首先 把总指标分解为各项有次序性的连锁因素； 然后 顺次地把其中一个因素视为可变，其它因素暂时视为不变，依次逐项进行替代，每一次替代在上一次基础上进行； 最后 将每一次替代后的结果反向两两相减，测算出各项因素变动对总体指标的影响程度和影响方向。 ;步骤： （1）确定分析的对象 （2）列出分析指标与其影响因素的分解形式 （3）对影响这项指标的各因素进行分析，决定 每一因素的替代顺序 （4）按顺序逐项替代，计算各个因素的影响方向和影响程度 （5）验证各因素影响方向和影响程度计算的正确性 ;财务指标分析;一、偿债能力分析;一、偿债能力分析;一、偿债能力分析;（二）速动比率 速动资产是指不需要变现或变现过程很短，可以很快用来偿还债务的流动资产，即流动资产扣除变现能力较差且不稳定的存货、预付账款等项目后的余额。 比率值愈高，表明企业速动资产对流动负债的保障程度愈高，企业的短期偿债能力愈强。 速动比率一般在0.6～1.0之间比较恰当 ;一、偿债能力分析;▲长期偿债能力 长期偿债能力，是指公司清偿长期债务（期限在一年或一个营业周期以上的债务）的能力 用于评价长期偿债能力的基本财务指标主要有资产负债率和利息保障倍数。 资产负债率是以资产负债表资料为依据，用于从静态方面评价企业的长期偿债能力 利息保障倍数，则是以利润表资料为依据，用于从动态方面评价企业的长期偿债能力 ;（一）资产负债率 其比率值愈低，表明企业资产对负债的保障程度愈高，企业的长期偿债能力愈强，否则反之。 国际上认为资产负债率等于50%较合适 ;一、偿债能力分析;（三）利息本金保障倍数 利息保障倍数为2倍比较合适 ;（四）产权比率 产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，国际上通常认为产权比率等于100%较合适 ;（五）所有者权益比率与权益乘数