个人理财专业知识概述.pptVIP

3.影响债券投资收益率的风险因素 ?? （1）利率风险—利率变化对债券价格的影响 ??（2）再投资风险—由市场利率变化引起的给定投资策略下再投资率的不确定性 ??（3）债券赎回风险—许多债券契约允许发行人在到期日前全部或部分赎回已发行的债券。不利赎回条款：债券的未来现金流量不能预知；发行人在利率下降时将赎回债券，投资者面临再投资风险；债券价格不可能过多地高于赎回价，潜在的资本增值有限 （4）提前偿付风险—类似于赎回风险 ?? （5）通货膨胀风险 ?? （6）其他风险因素—信誉风险、债券的流动性、汇率变化以及投资时间等因素 第三十一页，共八十五页。 4.债券在个人理财中的应用 ?? （1）债券是较稳定的投资理财产品 一是风险相对较低，收益相对稳定，流动性相对较好，是一般投资组合中重要的基础组成部分 二是投资者希望得到的是一种相对稳定、安全的投资收益，以此来降低投资组合中的风险 ??（2）投资存在一定风险 一是投资者应特别注意债券的信用评级。 二是高收益必然带来高风险，低评级的债券可能承诺较高的收益，但同样面临更大的违约可能 三是投资高信用评级的债券所得到的收益才是低风险水平上应该得到的最佳收益 第三十二页，共八十五页。 2.3.2 股票 1.股票的概念 股票——股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证，包含发行主体、股份、持有人三个基本要素。其特征包括： （1）收益性——持有股票可能为投资者带来收益 （2）风险性——持有股票可能产生经济利益损失 （3）流动性——持有人可以按自身需要和市场情况转让股票 （4）永久性——股票的有效期与股份有限公司的存续期间相联系，股票所载有权利的有效性是始终不变的 2.股票的投资收益 （1）股息——包括现金股息和股票股息 （2）资本损益——通过买入价与卖出价的差额所获取的收入 第三十三页，共八十五页。 3.影响股票价格的因素 ?? （1）公司经营状况 公司净产净值、盈利水平、公司的派息政策、股票分割、增资和减资 ?? （2）宏观因素 经济增长、货币政策、财政政策、市场利率、汇率 第三十四页，共八十五页。 2.4证券投资基金 2.4.1 证券投资基金的概念 证券投资基金——一种利益共享、风险共担的集合投资工具，发行基金的单位将从投资者手中募集的资金集中起来，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，进行组合式投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配 ??美国：“共同基金”或“投资公司” 英国和中国香港单位：“信托基金”或“集合投资计划” 日本、韩国、中国台湾：“证券投资信托基金” 中国大陆：“证券投资基金” 第三十五页，共八十五页。 证券投资基金运作模式 第三十六页，共八十五页。 2.4.2 证券投资基金的特点 ?? 1.小额投资，费用低廉 ??2.分散投资，分散风险 ??3.专业管理，规范操作 ??4.流动性强，变现容易 ??5.基金财产具有独立性，安全性高 第三十七页，共八十五页。 2.4.3 证券投资基金的种类 ?? 1.封闭式基金和开放式基金 ??（1）封闭式基金—基金份额的预定数量发行完毕后，在规定的时间（也称封闭期）内基金资本规模不再变化的证券投资基金，又称固定式证券投资基金。可将其看作股份权益的某些特点与债券权益的某些特点相结合的产物。 ??（2）开放式基金—基金份额数量可随基金份额的申购和赎回而变动的证券投资基金，又称变动式证券投资基金。可将其看作股份权益的某些特点与活期存款权益的某些特点相结合的产物 第三十八页，共八十五页。 2.股票基金、债券基金和货币市场基金 ?? （1）股票基金—以股票为主要投资对象，投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。 ??（2）债券基金—以投资各类型债券为主，投资目标侧重于在保证本金安全的基础上获取稳定的利息收入。 ??（3）货币市场基金—主要投资于质量高、期限短的货币市场投资工具，包括短期国库券、高等级的各种工业票据和主要货币中心银行发行的大额可转让定期存单 ??3.成长型基金、收入型基金和平衡型基金 ?? （1）成长型基金—注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业 ??（2）收入型基金—以获取当期最大收入为目的，主要投资于可带来稳定现金收入的有价证券 ??（3）平衡型基金—既要获得当期收入，又追