资产管理公司投资决策体系.doc

上海**资产管理公司投资决策体系 投资理念 长线人生：树立积极进取、诚实守信的人生价值观，孜孜以求。 长线投资：以历史为背景，长期地看待投资生涯，赚取公正、合理、可持续的回报，有所为、有所不为。始终坚持价值与成长投资策略，以增值为标准的投资理念. 快乐工作：通过管理机制、管理方法营造快乐的工作氛围，最好的工作效率来自于高涨的工作热情，兴致勃勃会让人更好的发挥创造力。 投资目标 通过专业化的投资管理，挖掘兼具较高内在价值和良好成长性的股票，采取适度主动的资产配置策略，积极把握股票市场波动带来的获利机会，在保证资产良好流动性的前提下，追求较高的资本增值。 股票储备库制度 公司股票投资采取股票储备库制度，储备库分为一级库、二级库和备选库，一级库是公司重点投资品种；二级库是组合投资品种，投资部门对于二级库股票的投资，原则上不得超过股票实际投资总额的50%；备选库在操作上视同库外品种，在研究跟踪上视同一级库、二级库品种。股票储备库股票的选取采用三级过滤模型。 投资决策相关部门 投资决策委员会 公司投资决策委员会为公司证券投资决策机构，在董事会授权范围内行使其证券投资决策职能，委员会主席由公司股东会任免，成员由股东推荐委派或外聘有资格、有能力的专业人员担任，负责核定投资体系、投资政策和目标，决定资产分配，风险控制等重大大投资决策。 风险控制委员会 风险控制委员会建立证券投资风险控制体系，制定风险预算方案，实施股票投资的事前、事中、事后控制，评估股票投资风险暴露程度。 投资执行三人小组 公司投资执行三人小组为投资决策委员会资产管理投资的执行机构，执行投资政策及投资战略，掌握投资流程和风险管理。 投资研究小组 投资研究小组负责重大股票投资策略的研究，包括仓位、个股的重大调整或买卖计划等。投资研究小组由公司总经理、副总经理、研究部经理、投资部经理组成，小组长由总经理担任。 研究部、投资部 研究部进行投资研究，构建股票储备库及投资组合，并协助投资部制定资产配置计划；投资部为证券投资运作执行部门，执行投资策略，负责证券投资业务的日常交易，执行投资指令，并对市场波动提出技术面的分析和判断。完成“证券交易体报表”和“资金变动日报表”的编制及其他与交易相关的统计清算工作。 财务部 证券投资后台支持部门，负责证券投资的帐户管理、交割清算、单证处理、绩效评估，定期提供股票投资的统计报表、绩效评估报告等。 股票投资组合的构建流程 步骤 内容 参与人 第一步：资产配置 投资部会同研究部采取“自上而下”的分析方法，通过多因素的分析判断，形成对市场的整体看法和战术资产配置策略。 投资部提出报告，公司投资决策委员会审批 第二步：行业配置 利用行业估值模型定期对所有行业吸引度进行评分，据此确定各行业与市场基准的偏离度。对不同行业的配置比例进行优化。 外部研究力量、投资部经理、研究部经理。投资部提出报告，投资执行三人小组审批。 第三步：个股选择 根据三级过滤模型以及公司估值模型，对行业内上市公司进行选择，形成股票库 外部研究力量、投资部经理、研究部经理。投资部提出报告，投资执行三人小组审批。 第四部：构建组合 拟定买入、卖出投资组合，实际交易执行 投资部经理、交易员 第五步：风险管理 形成风险预警报告、检查资产配置和投资流程 风险控制委员会（监管员）、投资部、财务部 投资管理流程 研究部提供研究报告投资部、研究部联席会议指数期货投资建议书 研究部提供研究报告 投资部、研究部联席会议 指数期货投资建议书 投资决策委员会 投资决策委员会 核定股票投资体系 核定股票投资政策和目标 核定资产配置、重大股票管理 投资执行三人小组执行股票投资政策及战略掌控股票投资流程掌控股票风险管理 投资执行三人小组 执行股票投资政策及战略 掌控股票投资流程 掌控股票风险管理 总经理根据授权下达投资指令 资产配置 提交 形成 资产 投资 实施 配置 决议 授权 指导意见 建议书 投资部 投资部 投资部经理 投资部经理 形成储备库 形成储备库 选择券商席位 选择券商席位 交易员执行交易指令 投资结果 投资结果 指数期货投资研究员 指数期货投资研究员