04证券业集中度与行效的分析.pdfVIP

中国 业集中度与行业绩效的分析 [摘要]市场结构是产业组织学研究的重要内容，而市场集中度是度量和反映市场结构的基 本因素。本文根据现代产业组织学的分析框架以及计量方法，采取不同指标对我国 业的集 中度进行计算分析，讨论了我国 业集中度的现状、发展趋势以及相关原因分析。此外，还 对行业绩效、行业集中度与行业规模进行了回归分析。最后，本文根据前述分析结果对不同对 象提出相关建议。 [ ] 业，市场结构，集中度，市场规模，行业绩效 一、背景 我国 公司 于上世纪八十年代 、 下属的 网点。1990 年，上海 所和 所相继成立，标志着 集 易的 市场正式诞生。二十多年 来，伴随着经济 推进和市场经济发展，我国 市场制度不断健全、体系不断完善、 规模不断壮大，已经成为我国经济体系的重要组成部分;与此同时，我国 公司也经历了 不断规范完善、日益发展壮大的历程。 由于我国 公司发展初期 市场不够成熟、 公司经营不够规范，特别是2001 年以后 持续 ，2002-2005 年 业连续四年亏损，行业风险集中 ， 公司遇 到了严重的经营 。2004 年开始，按照 部署，中国 对 公司实施了三年 的综合治理，关闭、重组了一批高风险公司，化解了行业历史遗留风险，并且推动 市场 基础性制度进一步完善， 公司规范管理和风险控制能力显著增强、规范 水平明显提 ① 高， 业由此步入规范发展轨道。 2006-2014 年，我国 业整体实现连续 9 年 。 近几年更是迅速发展发展迅速，格局也在不断发生变化。从 2010 年到 2014 年，我国 公 司由 106 家增至 120 家，总资产由 19,665.00 亿元增至 40,900.00 亿元，已然翻了一番。净利 润也由 776.00 亿元增至 965.54 亿元。 现代产业组织学认为: 一个行业的市场 (Structure), 即在该特定行业中, 企业与企业间 在数量、规模、份额上的关系及由此决定的竞争形式的总和 ,决定企业在市场中的行为 (Conduct) , 进而通过企业行为决定市场运行的绩效(Performance),这就是经典的 S→C→P 分 析框架 。所以, 市场结构是产业组织研究的起点和重点, 在产业组织研究中具有重要地位 。 一个行业发展能力的高低是与其市场结构密切相关的，不同的市场结构会形成企业行为和绩 效的差异。市场集中度又是决定市场结构最基本、最重要的因素,集中体现了市场的竞争和 [1] 程度;对企业的竞争关系、市场行为和运行绩效有重要影响。 因此，研究我国 业 集中度、规模与绩效之间的关系具有现实意义，这不仅可以清晰地了解我国 业的发展现 状，而且还可为 监管部门制定相关政策提供理论依据，有利于提升我国 业的竞争力， 促进 市场乃至 经济的可持续发展。 ① 《中国 业发展概况》, 2014.6, (ht /) 二