112解说6汇率风险管理.pptVIP

财务报表折算时使用的汇率 交易风险的管理策略 远期外汇市场避险 货币市场避险 期货市场避险 期权市场避险 互换市场避险 远期外汇交易的特点 参与者：既可以避险，也可以投机 适合于大额交易 场外交易 ——缺点：不能转让，流动性差 交易成本打入远期汇率中 远期合约必须要履约 ——缺点：不能利用有利的即期汇率带来的好处 远期外汇市场避险原则 将有外汇收入者 —— 卖出远期外汇，以锁定本币收入 将有外汇支付者 ——买入远期外汇，以锁定本币成本 远期外汇交易的交割日 ——定期交割，但不能跨月 ——选择日期交割 择期远期交易 特点：为客户提供了交割的灵活性 适合情况： ——企业有连续外汇现金流 ——结算日不确定 银行定价原则： ——选择对客户最不利的价格 ——即，选择对银行自身最有利的价格 择期远期的使用(企业有外汇的连续现金流) 一家英国出口商估计将在未来的年里收入 $1000万，怕美元贬值. 伦敦: 即期汇率: ￡1= $1.6234-1.6255 1月期远期汇率： ￡1= $1.6340-1.6369 2 月期远期汇率： ￡1…… 12月期远期汇率： ￡1= $1.6780-1.6800 择期远期交易（举例） 2004年9月28日， 一家英国公司从美国进口，目前其付款日期尚未确定，但估计将在未来的3个月内进行$500万支付。于是，英国