20220613-国信证券-财富管理行业专题：美国资本集团，以长期主义为信仰.pdfVIP

证券研究报告 | 2022年06月13日 财富管理行业专题 超配 美国资本集团：以长期主义为信仰 核心观点 行业研究 ·行业专题 大浪淘沙，勇立潮头。美国资本集团 （CapitalGroup)是世界上历史最 非银金融 悠久、规模最大的投资管理机构之一。由于保持着长期的优质投资业绩， 超配 ·调高评级 资本集团受到了客户的广泛赞誉。我们回顾资本集团的发展历程发现， 证券分析师：戴丹苗 证券分析师：王剑 资本集团的成功并不是偶然，而是与其持之以恒的长期主义投资理念、 0755 021 独特的制度创新、灵活的组织结构、高素质且稳定的人才团队息息相关。 daidanmiao@wangjian@ S0980520040003 S0980518070002 员工的高度稳定性践行了资本集团的长期主义理念。资本集团始终如一地高 证券分析师：田维韦 标准要求员工，并且坚持以充分研究为基础的稳健投资，一以贯之地为投资 021 者提供良好的服务。从公司管理层的从业经历来看，管理层的的平均从业年 tianweiwei@ S0980520030002 限为30年，在资本集团的平均工作年限也达到22年。投资经理中，从业30 年以上的投资经理占比达到了34%，从业20年以上的达到了91%。 市场走势 多元顾问制度是资本集团革命性的创新制度。资本集团旗下管理的基金通常 有3 到13名经理，这些投资经理具有多样化的文化背景、不同的投资风格 和投资策略。虽然投资经理经常交流投资见解，但他们会根据各自的观点做 出独立投资。在这样的模式下，他们构建的投资组合汇集多元化的投资理念， 使投资组合可在不同的市场环境下表现卓越。资本集团不推崇明星基金经 理，避免短期机会主义风险。 打造开放式的决策过程。在资本集团内部，每个投资经理和研究员都有权做 出自己的投资决策，但这样的自由并不是毫无限制，交易必须集中控制，投 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 资结果经过不断评估，而且与薪酬直接挂钩。资本集团投资人员的奖金是根 相关研究报告 据四年投资结果的移动平均数制定的，并不是根据短期一年的结果而定。 《交易所行业2022年6月跟踪-ETF互联互通将使交易量更平稳》 轻营销，重管理和服务。资本集团认为，给客户提供优质的服务和准确、及 ——2022-06-08 《个人养老金专题-金融机构如何掘金个人养老金融市场》—— 时的信息至关重要，服务必须达到 “在一切工作中永远争取最好”的标准。 2022-05-23 资本集团从来不做广告，但是他们把对客户的报告写得更加深入、有趣。资 《公募基金 《管理人办法》及其配套规则点评-推动多元开放， 促进高质量