资产证券化概述.pptVIP

（2）SPV债权人申请破产的制约 首先，SPV应在章程或其他组织文件中将其经营范围或目标限定于资产证券化及其相关业务，限制其发生其他负债而仅以证券化资产为担保发行ABS（资产支持证券），并对投资者偿付权益和支付相关费用。除非取得合伙人或董事的同意，不得修改SPV组织文件或使SPV参与其他商业活动； 其次，认真应对各类SPV的债权人，确保投资者对资产的优先权益。对于因接受证券化的SPV，应取得债权人签署的书面保证，同意他们的债权请求权按照服务协议或证券化现金流有关的其他合同文件中设定的款项偿付优先权顺序，将其紧紧限定于对证券化资产的有限追索上，同时在主要的投资者权益全部偿付之掐你，不会采取任何措施来强制偿付属于他们的款项或使SPV结业清算； 最后，没有合伙人或者董事的同意，禁止SPV解散、清算、收购、合并和出售其所有或实际上为其所有的资产。如果SPV要与另一实体合并或者处置资产，那么应保证这一实体也有同样的“破产隔离”保护，并且资产的处置也不应损害投资者对资产的优先权益。 第二十二页，共四十页。 2、发起人破产风险的隔离——避免“实体合并” 概念：是指由于符合某种条件，SPV被视为发起人的从属机构，其资产和责任在发起人破产时被归并到发起人的资产和责任中，视同为一个企业的资产和责任。 尽管可以通过由第三人来设立SPV来规避此类