第一第三章导论经济性评价要素.pptVIP

技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 单利法计算本利和公式的导出： 第三十一页，共五十九页。 技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 例3-3 某人拟从证券市场购买1年前发行的3年期年利率为5%（单利）、到期一次还本、面额为100元的国库券，若此人要求在余下的2年中获得4%的年利率（单利）问此人应该以多少的价格买入？假如市场利率提高，投资者要求在余下的2年中获得8%的年利率回报，又应该以多少的价格买入？ 解：设该人以P元买入此国库券 （1）要求在余下的2年中获得4%的年利率（单利） （2）要求在余下的2年中获得8%的年利率（单利） 可见：债券的价格与市场利率密切相关，利率提高，债券价格下降； 降低利率，债券价格上升 以低于106.48的价格购买 以低于99.14的价格购买 第三十二页，共五十九页。 技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 复利法—以本金与累计利息之和为基数计算利息的方法称之为复利法 设本金位P,年利率为i，年限为n，本利和为F，单利法计算 n年末本利和的公式为： 复利法比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际情况，在技术经济分析中，一般采用复利计算。 例2-4 某人以复利借款5000元，年利率为10%，问5年后应还款多少？ 解：设5年后应还款F元，则： 5年后应还款8055元 注：公式的导出参看后页 第三十三页，共五十九页。 技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 复利法计算本利和公式的导出： …… 第三十四页，共五十九页。 技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 复利法计算本利和公式导出： 第三十五页，共五十九页。 技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 3、名义利率和实际利率 实际利率—计息周期实际发生的利率称为计息周期的实际利率 （计息周期有：年、半年、季、月、周、日等） 名义利率—计息周期实际利率×每年计息周期数得到的利率称为名义利率 例如： 按月计息，月利率i=1%（月实际利率），通常称为“年利率12% 每月计息一次“。 这个年利率12%（1%×12）称为年名义利率。 名义利率与实际利率的关系： 情形一：单利法计利时，实际利率=名义利率 情形二：复利法计利时，实际利率＞名义利率 第三十六页，共五十九页。 技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 复利计息时，实际利率＞名义利率关系的导出： 设年名义利率为r，一年计息m次，则： 每个计息周期的实际利率为 （年名义利率 ） 一年后的本利和： 年实际利率： （按利率的定义公式计算） 第三十七页，共五十九页。 技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 若计息次数m→∞ 则： 证明 证： m→∞ r er 1 0 （此图解释er-1＞0） 第三十八页，共五十九页。 技术经济学：概述、经济性评价要素〈44〉 有动画 （二）资金的等值计算 1、资金等值—考虑资金的时间价值后，不同时点上数额不等 的资金在一定利率下具有相等的价值 注意：不同时点上数额不等的资金如果等值，则他们在任何时点上 的数额必然相等 例如：上图示意的问题，年初的100元与年末的112元等值（年利率 为12%），则它们在0