永煤之后的河南.docxVIP

1 ?河南城投债一级、二级是否改善？ 2020年11月的永煤事件对信用债市场造成严重冲击，河南省地方国企、城投是 该事件影响的“重灾区”。从一级市场来看，永煤事件对河南城投债的影响大致分为 三个阶段： 第一阶段：生入冰点。2020年11月-2021年I月，河南城投债先后净归还54亿 元、43亿元、43亿元，累计净归还额高达140亿元，直融环境瞬间降至冰点。 第二阶段：假性恢复。2021年2月到期压力较小，净融资回正至13亿元，向市 场带来改善的信号；然而3月再次遭遇到期高峰，当月大额净归还39亿元。 第三阶段：稳步改善。4月以来，河南城投债融资逐渐恢复稳定，4-6月的单月 净融资额分别为-11亿元、3亿元、92亿元。 图1: 2020年 图1: 2020年H月以来，河南城投债发行、归还、净融资情况（单位：亿元） ,注释：Wind城投与中债城投交集，下同 时间 时间 2021年4月2日 2021年4月8日 2021 年 4 月 10 EJ 2021年6月1日 2021年6月11日 2021年6月25日 困2:永煤事件后，河南信用债市场相关公开事件 事件 原吉林省委常委、长春市委书记王凯任河南副省长、代理省长 河南省国资委国企工作会议提出建立“63「债务归还机制，提前一个月备足偿债资金 河南省代省长王凯主持召开省政府常务会议，通过了《河南能源化工集团改革重生方案》 原山西省委书记楼F日