如何投资福建省城投债.pdfVIP

固定收益 福建省地处中国东南沿海，东北与浙江省毗邻，西北与江西省接壤，西南与广东 省相连，是我国重要的历史文化名城、港口商贸城市和沿海开放城市。福建省下 辖福州市、厦门市、漳州市、泉州市、莆田市、三明市、南平市、龙岩市和宁德 1 市9 个设区市，下设晋江市、南安市、石狮市、建阳市等11 个县级市 。 在2022 年5 月20 日发布的策略报告《关注高票息品种——信用债2022 年下半 年投资策略》中我们提到：高等级、高层级城投债信用利差已达到了历史较低的 水平，进一步下行的空间较窄，在当前时点可以对城投债进行下沉以挖掘高票息 品种。经济实力相对较低的地市级城投和区县级城投可作为深度挖掘方向，因此， 此篇报告将从省级、地市级和区县级三个层级对福建省的基本情况和不同层级的 城投主体进行梳理和整理，并提出相应的投资建议。 1、省级层面 1.1、 经济 福建省为中国十大经济强省之一，其经济发展水平较高，经济总量位于全国上游 水平。2021 年，福建省GDP 达48810 亿元，同比增速达8% ，位列全国第八位； 人均GDP 达116939 元，位列全国第四位。 图表 1 ：福建省整体经济情况 年份 2021 2020 2019 2018 2017 GDP （亿元） 48810 43904 42395 35804 32182 GDP 增速 8 3.3 7.5 8.3 8.1 GDP 全国排名 8 7 8 8 8 人均GDP （元） 116939 105818 107139 91197 82677 人均GDP 全国排名 4 4 4 5 6 DM，光大证券研究所 单位：亿元、%、元 注：GDP、人均GDP 的全国排名按GDP 及人均GDP 的数 据从大到小排列 1.2、 财政 福建省的财政收入处于全国上游水平。2021 年，福建省实现一般公共预算收入 3383.38 亿元，在全国排名第11 位。政府性基金收入为3342.72 亿元，在全国 位列第11 位，财政自给率达64.93%。