汇添富A股、港股、美股生物科技指数产品投资价值分析.pdfVIP

1 中国：估值底部，国际化催化投资新机遇 1.1 生物技术应用场景众多、前景空间广阔 生物技术以生命科学的产生和发展为基础，以分子生物学为关键技术， 以基因重组为核心，与多种学科高度交叉融合，其实质是利用生物系 统、有机体或其衍生物，通过科技手段对传统产品进行改造或者创造 新产品，从而提高人类社会发展水平。 近年来生物技术不断发展，已经得到了十分广泛的应用。上世纪 90 年代以来，人类在生物技术的基因工程、细胞工程、发酵工程等领域 不断取得重大突破，如今生物技术已经广泛地应用于农业、工业、医 药等众多场景，例如生物制药、转基因作物育种、生产清洁能源、降 解有机物等，有效提升了传统产业技术水平和可持续发展能力，产生 了巨大的经济和社会效益，生物技术正在成为新的经济增长点。 当前生物医药、生物农业、生物能源等生物技术产业已经较为成熟。 生物技术产业是生物技术领域中发展较为成熟、已进入产业化生产、 具有一定市场规模并形成较完整产业链的细分产业的总和。目前全球 生物技术产业主要包括五大细分产业：生物医药、生物农业、生物能 源、生物制造和生物环保。 图表1：生物技术应用场景众多、前景空间广阔 Wind, 其中生物医药产业是最早形成、规模最大的细分产业。生物医药产业 是生物技术在传统医药产业的应用，包括生物制药、生物医药工程等。 早在20 世纪70 年代，人们就开始利用基因工程技术生产疫苗，近十 年来生物技术在医药领域更是取得了突飞猛进的发展，得到了更广泛 的应用，例如提供新型药物、基因治疗以及提供新的疾病诊断技术等。 生物医药产业是生物技术产业中最重要的部分，贡献了相当可观的产 值。在生物技术的加持下，近十年医药制造业的增加值增速持续高于 工业整体水平。 4 图表2 ：2011 年来医药制造业增速水平持续高于工业整体 （%） 工业增加值: 医药制造业 工业增加值:整体 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 资料来源：Wind， 我国生物技术 PCT 专利申请量逐年增长。生物技术作为新兴产业， 具有巨大潜力，同时其发展也需要强大的研发创新能力做支撑。在良 好的大环境下，我国生物技术专利申请量快速增加，截至 2021 年， 我国生物技术PCT 专利申请达1435 件，展现出我国生物技术产业的 创新能力不断提高，具有强大的发展动能。 图表3 ：我国生物技术PCT 专利申请量逐年增长 （件） 中国:PCT专利申请量:生物技术 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Wind， 对应到资本市场，近年来我国私募股权和创业投资在生物技术领域的 上市数量和投资数量均显著增加。截至 2021 年，我国私募股权和创 业投资在生物技术领域的上市公司数量达67 家，同比增长67.5% ；在 生物技术领域的投资案例数达669 个，同比大幅增长 105 %。表明我 国生物技术产业的上市和投资活跃度显著提升，得到资本市场青睐。 5 图表4 ：我国生物技术领域上市公司数量显著增加 （家） 私募股权和创业投资:生物技术/ 医疗健康