某集团企业发展战略咨询尽职调查与诊断报告.pptVIP

Page* 集团总部岗位职责。除总会计师、会计、出纳人员外，没有制定其他岗位职责 各子公司管理制度 集团总部所有财务管理制度均统一作为各子公司相应的财务管理制度 北山公司内部管理制度：经费开支审批制度、雪场收款员核算制度 国都旅行社：行政管理制度（含考勤、请假、办公秩序三部分内容） 吉深药业公司内部管理制度 商品采购入库传递程序及规定 采购员岗位责任制 销售工作管理制度及费用规定 运输员岗位责任制 保管员责任制 收款员核算制度 发票管理制度 医疗器械公司内部管理制度 2001年销售工作管理规定 工资管理规定及奖励办法 第一百二十七页，共一百八十一页。 Page* 国信集团近三年主要财务指标分析 一、销售额 近三年来国信集团各产业销售额（单位：万元） 由此图表显见，国信集团近 三年的销售额呈现巨大起伏， 先升后降。这是由于房地产 主业收入的不连续均衡造成。 财务报表中北山旅游和医药 公司分别在1999和2000年度 才记有收入。由2000年的销 售额来看，房地产业的收入 占绝对的统治地位，其贡献 为92%，医药业务和旅游业 务只各占4%。 第九十五页，共一百八十一页。 Page* 二、获利能力分析 2000年集团及各产业的净资产报酬率图示比较 由左图可见，房地产开发以及不锈钢产品的盈利水平最高，分别高于集团净资产报酬率（ROE＝37.3％ ）的9%和17%，而后面跟进的项目北山旅游的ROE低于集团的ROE水平，但就行业本身水平来说已属不易。而医药产业由于业务刚刚开始，ROE微负，基本等于零。 第九十六页，共一百八十一页。 Page* 指 标 说 明 1998年 1999年 2000年 获利能力分析 1、资产报酬率 （利润总额+利息费用）/资产平均总额 0.416 0.685 0.159 2、所有者权益报酬率 税后净利润/所有者权益 0.847 0.731 0.373 3、销售利税率 税前利润总额/净销售收入 0.288 0.437 0.299 根据杜邦财务指标体系，所有者权益报酬率是最综合的获利能力指标，因为所有者利润最大化是市场经济的重要特征，总资产报酬率和销售利税率分别反应的是资产和销售获利水平，这3个指标的数值越大越好，说明企业盈利水平越高。从上表数据可以看出，国信集团在1998－1999年间获利能力极强，1998年ROE达到84.7%，说明销售价格得当，销售额完成好，成本控制有力。到1999年、2000年则获利能力明显下降，在一定程度上反应了市场竞争的激烈和经营成本的提高。 国信集团1998－2000年经营获利能力数据比较 第九十七页，共一百八十一页。 Page* 三、偿债能力分析 1、流动比率和速动比率反映的是企业的短期偿债能力，一般来说流动比率接近于2、速动比率接近于1时对偿付短期债务是比较有保障的。这两个指标越大表明短期偿债能力越强，但太大亦非有利，浪费财务杠杆功能。国信集团的流动比率与速动 比率相差不大，且1998－2000年间呈不断下降的趋势，说明短期偿债能力下降。 2、三年间国信集团的资产负债水平略有上升，但不足为虑。国有性质的房地产公司由于银行借贷量大，这一指标高达70%以上。此外，国信集团的利息保障能力不断下降，也可以说通过长期债务融资的利息保障逐渐减弱。 （数据来源：国信集团1998年-2001.8财务报表） 第九十八页，共一百八十一页。 Page* 四、资产效率分析 1、资产效率主要是分析企业所拥有的各类资产之实际周转情况。一般情况下， 资产周转率越高说明对资产的利用效率越高，盈利的次数会越多。当然，如 果资产周转率过高，则说明存货太少，不利于开拓新的或大宗客户。因此， 将企业的各项资产周转指标控制在合理水平非常必要。 2、从下表可以看出，国信集团总资产周转率从1998－1999年保持较高的水平， 但在2000年出现剧降。主要原因是外界竞争激烈，导致成本增加或者销售额 下跌。 3、国信集团的国定资产周转率和流动资产周转率逐年下降。 4、国信集团存货周转和应收帐款周转整体良好，1999年最佳，2000年大幅下滑， 说明虽然集团对资产的运作效率较高，但处于不稳定的状态。 （原始数据来源：国信集团财务报表） 第九十九页，共一百八十一页。 Page* 五、现金流分析 1、在经营活动