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* * * 模块五:利润管理 利润管理 第一讲 利润分配和股利支付方式 第一页，共三十九页。 模块五:利润管理 能力目标 能够对股份公司具体某一年的利润分配方案及其采取的原因进行初步分析和评价。 知识目标 掌握利润的构成和管理要求、利润的分配原则和分配程序、理解不同股利支付方式的特点。 素质目标 培养自觉获取信息的能力、数据应用分析能力、与人沟通的能力。 第二页，共三十九页。 模块五:利润管理 教学重点与难点： 【重点】 1、税后利润分配程序 2、各种股利发放形式的优缺点 【难点】 1 、对不同的股利理论的理解 1、 第三页，共三十九页。 模块五:利润管理 赵孟頫夫人的《我侬词》 元代著名书法家赵孟頫曾经萌发过娶妾的念头。结法妻子管夫人作了一首词： “你侬我侬，忒煞情多；情多处，热如火：把一块泥，捻一个你，塑一个我。将咱两个一齐打破，用水调和；再捻一个你，再塑一个我。我泥中有你，你泥中有我：我与你生同一个衾，死同一个椁。” 自由讨论：引入新知识 “你中有我，我中有你”——股东和公司的关系 想想看，在现代企业中，投资者和被投资企业以及投资者相互之间是怎样的一种关系？在这个故事中你受到启发了吗？ 第四页，共三十九页。 模块五:利润管理 五粮液分配预案引起不满 中小股东用脚行使投票权 案例讨论： 第五页，共三十九页。 模块五:利润管理 自由讨论： “国家”作为利润分配的主体，是以什么身份和什么形式参与利润分配的 ？ 企业职工并非企业的股东，他们是否参与企业利润分配？如果是，请问是如何参与的？ 第六页，共三十九页。 模块五:利润管理 一、利润的构成和管理要求 想一想： 下列部门最希望了解的是哪个层次的利润率？ 进货与制造部门 销售毛利率 销售部门 经营利润率 财务经理 总资产报酬率 股东 净资产收益率 第七页，共三十九页。 模块五:利润管理 （1）计算可供分配利润 可供分配利润=本期实现净利润+（-）加年初未分配利润（减年初未弥补亏损） （2）计提法定盈余公积金（10%） （3）计提公益金（5%-10%） （4）支付优先股股利 （5）计提任意盈余公积金 （6）支付普通股股利 二、企业税后利润分配程序 P212(重点) 为什么（4）和（6 ）之间要插入（5）这个步骤呢？ 第八页，共三十九页。 模块五:利润管理 将鸡整只出售和分块出售的区别 在市场上有一个卖鸡的人，把鸡杀干净了整只出售。但是天气太热，买鸡的人不多，即使有来问的，也大多希望能买半只鸡，怕买多了吃不了坏掉。于是这个人便把鸡切成四块出售。 如果把整只鸡看成是整个公司，把鸡块看成是公司的股东，那么你赞成股利支付与否和股东相关还是无关？ ——股利无关论和股利相关论 小组讨论： 第九页，共三十九页。 模块五:利润管理 股利无关论 代表人物：莫迪格莱尼、米勒 主要观点： 股利政策不影响企业价值 投资者不关心公司股利分配 企业价值由资产的盈利能力决定 一、股利理论 第十页，共三十九页。 模块五:利润管理 股利相关论 在手之鸟理论 代表人物：戈登、林特纳 在投资者眼中，现金股利的风险比资本利益的 风险小得多,股利收入比资本利得更加稳定可靠. “双鸟在林，不如一鸟在手” 信息传播理论 股利向投资者传播公司收益状况的信息.财务报告 可能有假，但股利的发放是以实际盈利能力为基础的， 是难以作假的. 税差理论 股利适用税率高于长期资本利得适用税率，从 避税的角度考虑，投资者更愿意企业多留少派. 第十一页，共三十九页。 模块五:利润管理 利润管理 主讲：周顾宇 湖职院工商管理分院 Email: 第二讲 股利政策 第十二页，共三十九页。 模块五:利润管理 能力目标 能够运用利润管理方法，对上市公司采取不同股利支付方式和股利政策的理由进行初步分析；并能够根据实际经济状况，制定企业股利政策。 知识目标 了解股利发放程序，熟练分析股利政策的影响因素，理解不同股利支付方式的特点、掌