伊利VS蒙牛集权与多元化股权结构的较量.pdfVIP

伊利VS蒙牛集权与多元化股权结构的较量 “伊利和蒙牛迟早会走到一起”,牛根生的意味深长也许指向了两种公司治理 模式的激烈竞争 作为内地上市公司的伊利股份,“独董风波”使公司董事会陷入严重危机。由 于未能充分履行信息披露义务,伊利股份的诚信度受到市场的普遍质疑,证券监管机 构介入调查。与伊利同处于一个城市的蒙牛,却选择在监管更为严格的香港上市,面 对透明度更高的信息披露要求。 伊利和蒙牛这两个颇有渊源的企业,在公司治理方面选择了迥然不同的路径,到 底会产生什么不同的结果呢? “好股”的危机 2004年6月15 日,伊利股份(600887,SH)董事会的三名独立董事俞伯伟、郭晓 川和王斌发表独立声明,要求聘请一家独立审计机构对有关伊利股份资金流动、国 债买卖交易和呼和浩特市华世商贸有限公司(以下简称 “华世商贸”)等问题进行 专项审计。两天后,伊利公告称,董事会临时会议形成决议,因独立董事俞伯伟通过 与之有紧密关系的公司同上市公司进行关联交易,且关联交易数额较大,要求罢免俞 伯伟的独立董事职务,并于次日详细披露了关联交易的细节。独立董事与公司双方 各执一词,针锋相对。 独立董事的质疑主要集中在两点:一是国债投资,二是伊利股份的第五大股东华 世商贸有限公司的股权结构问题。对于上述质疑