0418项目分析报告-山东省石油化工股份有限公司75%股权转让_项目分析报告_塔米狗.pdf

山东省石油化工股份有限公司75%股权转让 项目分析 一、项目投资亮点与建议 随着全球汽车、工程车辆以及需求成品油的机器设备 的不断增长，对于成品油的需求量也在不断增长，使得成 品油供应量不断上升。根据数据显示，2011-2019 年全球成 品油供应量不断上升，到2019 年全球成品油供应量上升至 100 百万桶/天。2020 年由于受到新冠疫情的影响，全球成 品油供应量锐减，降低至93 百万桶/天。 2011-2020 年全球成品油供应量变化情况 1 / 11 随着新冠疫苗的不断推出，新冠疫情将逐渐得到控 制，全球成品油需求量将逐渐回升，预计到2022 年将回升 至100 百万桶/天，到2026 年全球成品油需求量将上升至 106 百万桶/天。 2019-2026 年全球成品油需求量及预测 从长期看，项目投资价值较大。 二、转让标的与标的企业基本情况 （1）项目名称与交易形式： 山东省石油化工股份有限公司 75%股权转让 （2）标的企业基本信息： 公司名称：山东省石油化工股份有限公司 2 / 11 注册地址：济南市中区小纬二路102号 成立时间：2005.06.29 法定代表人：戚淑梅 注册资本：3000 万元人民币 实缴资本：3000 万元人民币 （3）标的企业介绍：山东省石油化工股份有限公司，是中 国石油和化工500 强企业，目前加油站600 余座，遍布山东 17 地，稳居山东成品油零售终端品牌前列。 作为山东省炼化企业的代表，公司在上游与多数股东建立良 好的战略合作贸易关系，丰富完善油品供应链，在下游坚持走品 牌化路线，整合全国民营加油站资源，着力打造“山东石化”品 牌的成品油零售终端体系。该公司在 2020 年最新一期财务报告 中，披露的资产总额（万元）：2905.605405 ，其中营业收入（万 元）：0 ， 利润总额（万元）：-0.032026 ， 负债总额（万元）： 353.739304 ， 所有者权益（万元）：2551.866101 。 （4）股权结构： （5）经营范围 营燃料油、润滑油、化工产品、金属材料、机电产品、普通 矿产品、重油的销售；货物及技术进出口。 【依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动】 3 / 11 三、市场行业情况分析 （一）市场机制变动 成品油价格机制变化，使得成品油企业竞争更加激 烈，我国 相继在2009 年先后提高了成品油进口消费税和 成品油燃油税，与 此同时颁布了成品油的价格管理方法， 在考虑到国内原油加工的 各项成本的同时。 成品油价格以市场原油价格为准，这一规定约 束了成 品油价的价格波动程度，在国际原油价格在22 个工作日波 动率超过4%时，国内市场成品油的价格可以在一定范围之 内进 行调整，但是这一规定对成品油企业的利益比率却没 有进行详细 的规定。 因此，成品油企业在根据部分指导下进行成品油价格 调整，无法明确企业利润率，当成品油价格上浮时，成品 油企业 的纯利率应该适当提升，但是没有明确的规定成品 油企业的利润 率，对成品油企业的发展极为不利，导致成 品油企业无法合理定 价，从而影响到成品油企业的经济效 益。由于国内成品油销售机 制不健全，价格机制的形成不 够成熟，使得成品油企业面临的市 场环境更加的复杂，从 而影响了成品油企业的发展。 （二）成品油市场竞争更加激烈 在新市场环境下，成品油市场的竞争更加的激烈，民 营资本 和外资不断涌入，打破了市场平衡，且成品油交易 4 / 11 行为更加地多 元化，进一步扩大了成品油的市场，在这种 市场环境下，成品油 企业要不断地优化企业营销策略，为 消费者提供更加多元化的 服务。 同时要依据市场需求和客户需求建立对应的营销策 略，成 品油