新能源行业燃料电池系列深度报告（三）：政策篇，框架初成，静候顶层设计20200329-川财证 券-2.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 一、国内：商业化早期阶段，长远规划可期4 \o Current Document 产业情况：商业化早期阶段，有望与锂电形成互补4 \o Current Document 政策引导：借鉴锂电池开展经验，规划框架雏形初显 5 \o Current Document 二、海外：他山之石，以日本氢能开展经验为鉴7 \o Current Document 规划：三步走战略目标明确，未来氢能社会可期 8 \o Current Document 研发：产学研一体化，掌握全产业链核心技术9 \o Current Document 能源供应：打造海外氢能供应体系 10 \o Current Document 应用：优先开拓车用领域市场，完善加氢站等配套设施 11 \o Current Document 应用：积极探索多元化应用场景 13 \o Current Document 三、地方：多点开花，培育氢能产业集群 13 \o Current Document 长三角：以长三角一体化为契机，打造氢能产业集群 14 \o Current Document 环渤海：张家口基地“以点带面”，迎合北方商用车市场16 \o Current Document 珠三角：广东多城联动，省级层面加强顶层设计 16 \o Current Document 四、投资建议17 19风险提示 19 图11:日本川崎重工的海外氢气供应链体系川崎重工的海外液氢供应链 海外日本绿色制氢可再生电力发电厂联合循环发电分布式发电氢气涡轮、引 擎、燃料电池等液氢货轮氢气生产储存运输半导体、光伏、石油精炼、化3巴等?交通应用A加氯站 海外 日本 绿色制氢 可再生电力 发电厂 联合循环发电 分布式发电 氢气涡轮、引 擎、燃料电池等 液氢货轮 氢气生产 储存运输 半导体、光伏、石油精炼、化3巴等 ?交通应用 A加氯站 应用 资料来源:CHIYODA, TrendBank,川财证券研究所2. 5应用：优先开拓车用市场，完善加氢站等配套设施 汽车是当前最具可行性、市场接受度高、市场空间大的燃料电池应用场景，因 此日本选择了氢燃料电池汽车作为氢能应用推广的突破口，补贴方案率先落地。 据测算，日本对购买燃料电池车的消费者提供的购车补贴丰厚，约占购车款的 30%o经过多年培育和开展，丰田MIRAI和本田CLARITY在技术上已保持领 先、实现本钱大幅下降，其中丰田MIRAI的全球销量更是在2019年突破了 1 万辆大关。 图12:日本代表燃料电池车型 FC乘用车FC大巴 FC叉车FC物流车 目前可销售的车型有两款： 丰田Mirai和本田Clarity2014. 12丰田Mirai上市， 2016.3 本田 Clarity 上市2018年11 月约2700辆FCVs 2018年丰田Mirai在日本销售 575辆1.2018丰田Sora大巴上市 .目前由国土、基础设施、交 通和根游部支持的两辆Sora 大巴在东京都政府运营.日本东京奥运会将计划超过 100辆Sora燃料包池大巴 1.2016.11燃料电池叉车上市2.目前燃料电池叉车约50辆, 包括横滨市的12辆和丰田 元町工厂的22辆燃料业池 叉车，此外在关西国除机 场等地也有部署 1.2017. 8为了节能减排，7-11 便利店决定采用丰田研发的 氢能源车辆及氢能发泡机。 丰田的燃料包池卡车将被 用作771便利店的冷藏卡车/ 冰柜卡车 资料来源:TOYOTA, TrendBank,川财证券研究所 完善加氢站等配套设施是推广氢燃料电池汽车的必要条件，日本主要采取政府 高额补助和企业联合开发两种模式支持加氢站的建设。日本政府对加氢站提供 一定的建设补贴和运营补贴，降低加氢站运营初期的经营压力。2018年3月， 丰田、日产共11家公司成立了 “日本加氢站网络公司”（JHyM）,在氢能源基 本战略中被定位为“加氢建设的推动者”，旨在体系化建设加氢站。截至目前， 日本国内加氢站建设领先全球，商业化应用的加氢站总数超过100座，基本构 建起关东、中部、关西和九州等几大加氢站聚集区，进一步支持日本国内氢燃 料电池汽车的推广。 图13:日本加氢站与氢燃料电池汽车（FCV）数量分布 编号 区域 商用加氢站 FCV数量 密度（辆/座） 1 北海道 1 19 19.0 2 东北 4 107 26.8 3 关东 41 1548 37.8 4 中部 30 1288 42.9 5 关西 14 275 19. 6 6 中国、四国 8 103 12.9 7 九州 11 152 13.8 合计 109 3492 32.0 资料来源:HySUT,川财证券研