2万亿股票型基金研究.docx

银行理财子公司 银行理财子公司发展现状报告 2 万亿股票型基金研究： 2/3 为指数基金，六成基金赚钱 银行 银行理财子公司发展现状报告 截至 6 月 16 日，全市场共有 1860 只运作中的股票型基金，资产净值合计 20695.18 亿元，其中指数型基金 13721.55 亿元，占比 66.3%。 119 家有股基存续的基金管理人当中，有 78 家的股基资产净值超过 10 亿元，其中排名前 20 的管理人股基资产净值均在 260 亿元以上。 剔除成立不足半年以及未公布数据的基金以后，全市场股基当中，255 成立以来的复权单位净值增长率大于等于 100%，其中兴全全球视野排名第一。 剔除成立不足半年的基金之后，全市场股基当中，有 1235 只的年化波动率高于沪深 300 指数的 250 周年化波动率。 导语 5 一、2015 年后股票型基金数量加速增长，指数型基金规模占比超六成 6 二、五家基金管理人股基规模破千亿，华夏基金股票型基金规模最大 7 三、六成股票型基金赚钱，近四成年化收益超 10 8 四、逾七成股基波动高于大盘 波动排名前 20 多为指数型基金 11 总结 13 导语 作为我国公募基金当中最早出现的基金类型，股票型基金诞生至今已超过 20 年。2015 年以后股票型基金的数量迎来爆发性增长，管理资产规模现已迈入了 2 万亿大关。目前股票型基金中将近 2/3 为指数型基金，约六成股票型基金都取得了正回报。 一、2015 年后股票型基金数量加速增长，指数型基金规模占比超六成 根据 Wind 数据，截至 6 月 16 日，全市场共有 1860 只运作中的股票型基金（同一基金不同种 类份额合并计算，下同），资产净值合计 20695.18 亿元，其中指数型基金 13721.55 亿元，占比 66.3%。 目前正在运作中的股基，成立时间最早的可以追溯至 2002 年。2019 年到 2014 年，股基每年的成立数量在两位数。2015 年起，股基成立数量便开始显著加速，每年的股基成立数量一般都在 100 只以上，其中 2021 年更是创下了 507 只的历史新高。 图：每年成立的股票型基金数量（单位：只） 数据来源：Wind，零壹智库 根据是否跟踪指数，股票型基金可以分为普通股票型基金、被动指数型基金、增强指数型基金三类。上述 1860 只股票型基金中，被动指数型基金为 1174 只，占比 63%，在股票型基金中占主导地位。 图：股票型基金的三大分类及数量所占比重（单位：只，%） 注：数据截至 2022 年 6 月 16 日 数据来源：Wind，零壹智库 具体投向上，股票型基金大多数仓位投资于权益类资产，而根据细分种类的不同，又可以分为主要投资 A 股以及主要投资基金两类，其中前者以主动型股票基金和指数型基金等为主，后者以 ETF 联接基金为主。 虽然具体投资品种不同，但除去尚处于建仓期（一般为成立后六个月内）的基金之后，股基投资于标的资产的仓位绝大多数都在 80%以上，符合有关规定。（根据 2013 年 4 月修订后的 《证券投资基金运作管理办法》，公募基金非现金资产的 80%应当投资于基金名称表明的方向，意味着股票型基金 80%以上的资产必须投资于股票等权益类资产）。 二、五家基金管理人股基规模破千亿，华夏基金股票型基金规模最大 基金管理人的数据方面，119 家有股基存续的基金管理人当中，有 78 家的股基资产净值超过 10 亿元，其中排名前 20 的管理人股基资产净值均在 260 亿元以上。有五家股基规模超过 1000 亿元，排名第一的华夏基金股基资产净值更是超过 2250 亿元，易方达基金、招商基金、国泰基金、广发基金的规模在 1000 亿-2000 亿元区间。21 家股基资产净值在 2 亿元以下，其中有 13 家的股基资产净值尚不足 1 亿元。 表：股基资产净值排名前 20 的基金管理人（单位：亿元，%） 排序 基金 股基资产净值 占所有基金净值比例 1 华夏基金 2250.8 22.61 2 易方达基金 1878.66 12.06 3 招商基金 1285.67 16.65 4 国泰基金 1232.33 23.12 5 广发基金 1001.62 8.72 6 汇添富基金 981.73 11.67 7 南方基金 977.7 9.66 8 嘉实基金 954.19 12.79 9 华泰柏瑞基金 908.15 36.93 10 工银瑞信基金 902.28 11.46 11 富国基金 866.71 10.17 12 天弘基金 755.89 6.56 13 华宝基金 608.37 17.75 14 鹏华基金 473.45 5.64 15 华安基金 434.76 7.65 16 中欧基金