EVA模式的价值分析和总结.docxVIP

【 【EVA 模式】EVA 模式的价值 引言： EVA 模式(EconomicValueAdded ），又称经济增加值，是由美国思腾思特 咨询公司（SternStewartC 咨询公司（SternStewartCo ．）于1982 年提出的一套财务管理系统、决策机 制及激励报酬制度。其对于 EVA 模式，即经济增加值的定义是税后净营业利润 与全部资本成本之间的差额。其中资本成本包括债务资本的成本，也包括股本资 本的成本。 EVA 管理本质阐述的是企业在经营过程中的“经济”利润，相较于人们关注的企业“会计”利润而言， EVA 管理认为占有股东资本也是有成本的，也就是机会成本，将其纳入到总资本成本中予以考虑，强调只有企业获取的营业利润超过全部的资本成本时，才能真正创造价值。换一种说法就是 EVA 可以用来衡量企业的经营利润是否足以补偿所投入的全部资本成本。当 EVA0，企业获益高于为获得此项收益而投入的资本成本，也就是企业在为股东创造了新价值；当EVA0，表示股东的财富在减少；当 EVA=0，说明企业的利润仅能满足股东所期望的最低风险报酬。 EVA 衡量企业的落脚点在于企业经营的最终是否为股东创造了价值，而不仅仅是企业是否获得了营业利润，它与企业存在的根本目的“为股东创造最大的经济价值”相一致，也就是为企业的经营管理设定了一个科学的目标和衡量尺度， 也为企业的所有者和管理者提供了一样的