202206；《2022基因治疗行业报告》报告全文.docxVIP

基因治疗—— 从根治愈，未来已来 ——2022 基因治疗行业研究报告 核心观点 一、基因治疗，从根治愈，前景广阔 基因治疗，从根治愈，刚需强烈。适应症以罕见病为主，面临巨大的未满足临床需求。 相比于传统药物，基因治疗兼具临床+研发优势。临床优势：直接针对 DNA 治疗，无“不可成药”靶点的困境。研发优势：核酸序列的合成难度更低。 政策助力，资本狂热，前景广阔。全球 CGT 投融资总额从 2014 年约 50 亿美元快速增长至 2021 年约 230 亿美元；预计 2025 年全球及中国规模达 305.4 亿美元和 178.9 亿元，2020- 2025 年 CAGR 高达 71.2?和 276.0?。 二、基因治疗有效治愈罕见病，病毒载体是基因治疗的关键钥匙 基因增补技术相对成熟。已有 6 款产品获 FDA/EMA 批准上市。在研管线非常丰富，海外 不少产品已进入拟上市/BLA 阶段，国内整体进展较慢，适应症集中于眼科遗传病及血友病。国内外在研管线以体内途径为主，且基于 AAV 载体；体外途径较少，大多基于 LV 载体。 基因编辑“功能强大”+“定向精准”，2020 年获“诺奖”的 CRISPR 引领革命性突破。基因编辑可实现“基因敲除”和“基因插入”，且“定向精准”编辑目标位点。CRISPR/Cas9 核心优势在定位方式，sgRNA 的合成较蛋白容易，因此高效便捷、成本低廉。海外管线基本由“三巨头”包揽，进展最快 CRISPR 的 CTX001 预计 2022 年底提交 BLA。国内管线仍处于临床早期。 病毒载体是基因治疗的关键钥匙，其中 AAV 以安全性优势最为广泛使用。重组病毒的关键优势在于天然转导效率高。AAV 核心优势：安全性，不整合宿主基因组避免致癌风险，天然 AAV 血清型提供组织靶向特异性。 三、CGT CDMO 解决病毒载体规模化生产的瓶颈，助推基因治疗商业化进程 基因治疗产业链的上游主导病毒载体的生产，是商业化的核心。基因治疗产品定价高昂，病毒载体占 1/3 研发成本，因此控制病毒载体的生产成本是终端产品合理定价的关键。 病毒载体的规模化生产面临诸多工艺+资金壁垒，产能极度短缺。病毒载体的生产涉及多项工艺，步骤繁琐。为建立符合 cGMP 标准的厂房及设备，需重资产投入（数亿美元）。 CGT CDMO 全球平均等待时间甚至长达 2 年，当前产能缺口至少在 1-2 个数量级。 CGT CDMO 解决病毒载体的生产瓶颈，产业链上必不可少的参与者。CGT CDMO 降本增效，其生产外包渗透率 65?远高于传统药物的 35?。 四、三维度剖析基因治疗的挑战及趋势展望（技术+生产+商业化） 基因治疗面临技术生产商业化的多重挑战。（1）技术挑战：递送载体的技术挑战包括转导效率、靶向组织特异性、AAV 载体容量以及免疫障碍，基因编辑最关键的技术挑战是脱靶效应引发安全性问题。（2）生产瓶颈：如何减少转染所需质粒，如何提高细胞培养密度，如何去除空壳病毒等。（3）商业化挑战：罕见病患者基数少，商业化定价极其高昂。 从技术生产商业化维度，展望基因治疗发展趋势。（1）技术趋势：递送载体维度，“基因表达盒工程”和“衣壳工程”等，提高安全性+有效性+耐久性；基因编辑维度，改造 Cas 蛋白或 sgRNA 序列降低脱靶概率。（2）生产优化趋势：“稳定转染+悬浮培养”，降成本+扩产 能。（3）商业化趋势：从罕见病拓展至常见病，实现“单次治疗”；保险支付体系日趋完善。 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 基因治疗，从根治愈，前景广阔 6 基因治疗，从根治愈，兼具临床优势研发优势 6 基因治疗从根治愈，刚需强烈 6 基因治疗包括基因增补和基因编辑两种技术路径 7 相比于传统药物，基因治疗兼具临床优势及研发优势 9 曲折中前行，基因治疗未来已来 10 政策助力，资本狂热，基因治疗前景广阔 13 政策助力基因治疗领域健康发展 13 基因治疗领域资本狂热 15 基因治疗飞速发展，前景广阔 18 基因治疗有效治愈罕见病，病毒载体是基因治疗的关键钥匙 20 两大技术路径：基因增补相对成熟，基因编辑“功能强大”+“定向精准” 20 基因增补技术相对成熟，已有数款上市产品 20 基因编辑技术定向精准，功能强大 27 基因治疗的递送方式 41 病毒载体是基因治疗的关键钥匙 42 AAV 是最常用的病毒载体 42 CGT CDMO 解决病毒载体规模化生产的瓶颈，助推商业化进程 50 基因治疗产业链的上游主导病毒载体的生产，是基因治疗商业化的核心 50 病毒载体的规模化生产存在诸多壁垒，产能极度短缺