股市预测之行为金融篇.pptVIP

第五讲、股市预测之计量分析篇 . . * . 第五讲 股市预测之行为金融篇 一、问题的提出 二、过度自信 三、损失厌恶 四、赌徒与偏执 五、风险非一致性 六、锚定 七、后悔责备效应 八、框架依赖 九、其他行为偏差 . . * . 一、问题的提出 现代金融学只关注市场、关注公司。完全不关注人（仅仅简单假设理性人。） 现代心理学将现代金融学从“假人”转向了“真人”。 现代行为金融学的先驱卡尼曼、塔夫斯基和泰勒如何从心理学转向行为金融学？ . . * . 三位心理学家关注这样一个有趣的问题： “到底人的生命价值多少”？ 上述问题等用于：“人们愿意花多少钱拯救一条生命？” 你愿意花多少钱来消除千分之一立刻死亡的命运？ 要多少代价你才愿意接受千分之一立刻死亡的命运？ 上述三位心理学家在得到无数的答案以后，意识到，人类的行为偏差是普遍存在的，包括金融市场。于是行为金融学诞生（1970年代）。 . . * . 二、过度自信 案例一 过度自信的含义： 你设置了过窄的置信区间 过度自信的特征： 你频频感到惊奇 你是一个过度自信的人吗 过度自信在股市的表现： 表现一：过分乐观、股价总是被高估（牛市总是伴随泡沫、明星股总是笼罩着被放大的光环） 表现二：交易频繁 股市上过度自信的严重后果： 造成巨额的亏损 丧失学习能力 . . * . 案例： 考虑下面这一选择： 你认为你削苹果皮的水平是在