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会计学 1 企业财务分析 2 目录 财务分析的定义与作用 财务分析的方法 报表的综合分析与分解 资产负债表分析及举例 利润表分析及举例 现金流量表分析及举例 企业价值的分析 第1页/共29页 3 财务分析的定义 财务分析是运用财务各种数据，结合其他信息，利用特定的方法 对企业当前的财务状况作出综合评价，对未来发展趋势做出预测 为财务决策、财务计划、财务控制提供帮助。 主要内容是会计报表分析、财务比率分析和预算分析。 第2页/共29页 4 财务分析的作用 股东 投资者 企业价值 回报率 风险 企业管理层 找出问题差距 提高效率 预测未来 合法 合规 社会公正机关 获利能力 财务状况 资本结构 风险评估 经营成果 预测未来 合法合规 对象 作用目的 评价指标 第3页/共29页 5 财务分析在财务管理中的作用 财务决策 财务控制 财务分析 财务计划(预算) 财务预测 日常经营 发现问题 解决方案 批准 调整 控制 预测未来 财务分析与财务控制紧密相连，不仅是分析历史成果，评价各项指标，更重要的是发现问题，纠正偏差，提高效率，预测其未来趋势 财务管理 第4页/共29页 6 财务分析的方法 实际与预算或计划比较 当期与上年同期、历史最 好水平比较 企业与国内外先进企业比较 效率比率(投入与产出) 构成比率(总体与部分) 相关比率(其他) 成本与收入比率 成本与利润比率 资产构成比率 成本构成比率 综合分析 趋势分析法 因素分析法 比率分析法 比较分析法 根据数期财务指标的变化 分析引起变化原因、性质 预测未来 相互联系的相关因素对某个财务指标的影响程度(数量、成本与价格对利润的影响) 第5页/共29页 7 逐 级 分 解 报表综合分析——杜邦分析体系 制造成本 权益净利率 资产净利率 权益乘数 销售净利率 净利润 销售收入 销售收入 成本费用 其他利润 所的税 管理费用 营业费用 财务费用 流动资产 长期资产 货币资产 其他资产 存 货 应收帐款 × ＋ ＋ － － 资产周转率 × 销售收入 ÷ ÷ ＋ ＋ ＋ 资产总额 固定资产 无形资产 或有资产 ＋ 其他资产 =资产总额÷所有者权益 =1÷(1-资产负债率) 公司经营分析 发现问题 第6页/共29页 8 资产负债表的分析 企业资金来源和评价融资结构分析 企业资产分布状况和评价资产结构分析 企业的尝债能力与风险分析 企业营运能力及效率分析 企业发展能力及持续性分析 第7页/共29页 9 资金来源与融资结构分析 负债与所有者权益结构分析 资产负债率=负债÷资产 资产权益比率=所有者权益÷资产 产权比率=负债÷所有者权益 （2.33） 负债结构分析 长(短)期负债比率=长(短)期负债÷负债总额 所有者权益结构分析 留存收益比率=（盈余公积+未分配利润）÷所有者权益 第8页/共29页 10 资产分布状况和评价资产结构 资产结构的收益性分析 一般认为直接形成收益的资产主要包括结算资产、商品产品资产、投资资产，而货币资产对收益不产生影响，抵扣资产如固定资产、递延资产、无形资产等越多，抵扣的收益越大 资产结构的流动性分析 资产的流动性是指资产的变现速度或周转速度，流动性大的资产，风险较小、收益也相对较高 资产结构的质量分析（存货内部等） 第9页/共29页 11 资产分布状况和评价资产结构举例 流动性增强的原因是什么？ 第10页/共29页 12 应收帐款帐龄结构与风险 应收帐款占资产的比例 应收帐款内部构成 第11页/共29页 13 企业的尝债能力与风险分析 短期尝债能力及可靠性分析指标 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债 现金比率=(现金+现金等价物)÷流动负债 长期尝债能力及可靠性分析指标 资产负债率=负债÷资产 资产权益比率=所有者权益÷资产 产权比率=负债÷所有者权益 利息保障倍数=(利润总额+利息费用)÷利息费用 企业的各项指标标准是多少？ 第12页/共29页 14 营运能力及效率分析 资产运营效率分析指标 应收帐款周转率=赊销收入÷应收帐款平均余额 存货周转率=销货成本÷存货平均余额 流动(固定、总)资产周转率=销售收入÷流动资产 第13页/共29页 15 企业发展能力及持续性分析 增长率指标可以是销售量、净利润、总资产、资本积累 分析：A企业的发展能力较强，B尽管也在增长，但企业发展能力较弱，他的增长只是行业增长带动，而不是发展能力，需要提高企业的发展能力 第14页/共29页 16 利润表分析__反映企业的财务成果、经营成果、变化趋势 反映企业的盈利能力 1. 主营业务盈利能力： 毛利率=(销售收入-销售成本)÷销售收入 主营业务利润率=主营业务利润总额÷主营业务收入 反映企业的运