股权管理与筹资管理知识分析方式.pptVIP

第五章 筹资方式Ⅰ ---- 股权筹资 第一页，共三十五页。 本节内容： 一、普通股融资 二、优先股融资 第二页，共三十五页。 重点： 认识普通股股票筹资特征及其优缺点； 认识优先股筹资的利弊。 难点： 掌握普通股股票的各种价值形式及其计算方法； 掌握优先股股票的各种价值形式及其计算方法。 第三页，共三十五页。 一、普通股融资 （一）相关概念 1、股票：是指股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人用来证明其在公司中投资股份的数额，并按相应比例分享权利和承担义务的书面凭证，他代表持有人对公司拥有的所有权。 股票应载明的事项(格式)：公司名称、公司登记成立的日期、股票种类、票面金额以及代表的股份数、股票的编号、董事长的签名。 2、股票筹资：是指通过发行股票的方式来筹集资金。 第四页，共三十五页。 3、股票种类 按股东享有的权利和承担的义务大小分：普通股；优先股 按股票票面上有无记名分：记名股票；无记名股票 按股票票面是否标明金额分：面值股票；无面值股票。 按投资主体不同分：国家股；法人股；个人股；外资股。 按股票发行对象和上市地区不同分：A股（境内上市内资股）；B股（境内上市外资股） ；H股（香港上市外资股） ；N股（纽约上市外资股）；L 股（伦敦上市外资股） 按股票的收益和风险不同分：白马股（蓝筹股、绩优股）；成长股；垃圾股（黄牌股，ST股；红牌股，PT股）。 按发行在外的流通股份数不同分：大盘股；小盘股。 第五页，共三十五页。 4、普通股 普通股：股份有限公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。 （1）实质 普通股是股份有限公司发行的无特别权力的股份，也是最基本的股份，它属于所有者权益。 第六页，共三十五页。 （2） 普通股的特征 ① 收益性： ②风险性： ③ 流通性： ④ 稳定性： ⑤参与性： ⑥成本高： ⑦认股优先权： ⑧剩余资产分配权： 第七页，共三十五页。 （二）普通股发行方式和发行费用 1、普通股发行方式 直接公募发行（代销） 公开招股发行 间接公募发行（包销） 有偿发行 不公开直接发行 股东配股的股票发行方式 第三者配股的股票发行方式 无偿交付发式 无偿配股发行 股票分红 股票分割 有偿无偿并行增股方式 第八页，共三十五页。 2、发行费用 --给投资银行或承销商的佣金（发行手续费，承销费用），由承销商在投资者付给企业的股款中扣除 ； --发行股票所承担的发行登记费、注册会计师费用（审计、验资、盈利预测、审核等费用）、 律师费、资产评估费、印刷费等； --发行中的宣传广告费、其他损失费以及其他相关支出，如采用上网定价发行方式的公司需支付上网发行费用，向代收款银行和股票登记托管机构支付费用等等。 上网发行由于使用了证券交易所的交易系统，发行人须向证券交易所缴纳上网发行手续费， 目前， 证券交易所对上网发行的收费标准为发行总金额的3.5‰ 。 第九页，共三十五页。 （三）辅导和保荐 中国证监会发布《股票发行上市辅导工作暂行办法》于2000年3月16日起正式施行，同时废止《关于对公开发行股票进行辅导的通知》(证监发[1995]138号) 。 拟公开发行股票(A、B股)的股份有限公司(以下称拟发行公司)应符合《公司法》的各项规定，在向中国证监会提出股票发行申请前，均须具有主承销资格的证券公司(以下称辅导机构)或上市保荐人辅导，辅导期限为一年。 辅导机构对拟发行公司进行辅导时应配置三名以上辅导人员，授权其代表辅导机构从事辅导工作。辅导人员必须是有主承销资格的证券公司正式从业人员、并从事证券承销业务两年以上。辅导人员中，至少有两人具有辅导两家以上企业股票发行上市经验。 辅导有效期为三年；超过三年，则须按本办法规定的程序和要求重新聘请辅导机构进行辅导。  第十页，共三十五页。 中国证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》于2004年2月1日起正式施行，适用于股份有限公司首次公开发行股票和上市公司发行新股、可转换公司债券 。 保荐机构负责证券发行的主承销工作，依法对公开发行募集文件进行核查，向中国证监会出具保荐意见。保荐机构应当保证所出具的文件真实、准确、完整。经中国证监会注册登记并列入保荐机构、保荐代表人名单(以下简称“名单”