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2022年酒店行业发展前景分析 1. 短期：供给去化、连锁化提速，一旦复苏龙头将更为受益 行业供给深度出清为复苏奠定弹性基础。疫情对酒店经营冲击较大，行业 供给深度出清，其中以抗风险能力弱的非连锁单体、中小规模酒店为主； 21 年疫情反复震荡，酒店经营持续承压，酒店投资谨慎，供给出清延续。 2020 年国内酒店存量出现历史性下滑，酒店数量约为 28 万家，酒店客房 数量约为 1533 万家，同比分别下降 17pct、13pct，基本回归至 2017 年水 平；2021 年欧睿口径酒店数量、客房数 6.4%、9.4%，供给有所增加但仍 未回升至 2019 年水平。2019 年国内酒店间夜数需求约 39 亿间夜，不考 虑旅游度假频次增加带来的外宿需求上升，结合盈蝶咨询、欧睿数据，估 计 2021 年行业间夜量供给为 37 亿，预计若需求复苏至 2019 年水平，供 给量缩将带动行业 OCC（入住率）较 2019 年提升约 3pct。 疫情之下，供给边缘出清，消费者安全性诉求、投资人抗风险意识均上升， 头部酒店集团获得逆势扩张机会，共同推动行业连锁化率加速上升。疫情 之下，消费者更倾向选择安全性更有保障的连锁酒店，出行机会相对被压 缩后亦存在单次出行时住宿消费相对升级的情况，供给端边缘出清；投资 人风险偏好降低，更愿意选择有客源导流、品牌力较强的连锁品牌进行加 盟，部分单体或小型连锁也出