外汇交易的基本因素分析.pptVIP

12、日本短观报告 日本政府每季汇兑近一万家企业作未来产业趋势调查，调查企业对短期经济前景的信心，以及对现时与未来经济状况与公司盈利前景的看法。负数表示对经济前景感到悲观的公司多于感到乐观的公司，而正数表示对经济前景感到乐观的公司多于感到悲观的公司。根据历史数据统计，日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确地预测日本未来的经济走势，因此与股市和日元汇率波动有相当的联动性。 第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析 第六十二页，共一百二十九页。 13、存货量 存货量（Inventories）是指整体销售行业（包括批发和零售）每个月存货量。它们可能是原材料、正在生产中的产品或是制成品，通常认为它们是作为意料之外的订单的缓冲。存货量是生产数额减去销售量。如果生产完成之后，销售量快，大众消费强，存货量当然就会见到最低程度，商品流转速度快，经济状况良好，货币汇率会呈上升趋势。相反，存货量堆积，资金积压，有生产、无消费，则经济不景气，利淡外汇汇率。 第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析 第六十三页，共一百二十九页。 14、美国新屋开工及建造许可证 住宅开工与许可（Residential fixed investment：housing starts and permits ）是新屋开工和未来建造许可证的数量，反映了投资的水平。当新房屋建设数字增加，代表整体经济良好或代表衰退的经济将要复苏，对外汇汇率是利好；相反，该数字下降，显示经济景气差，或指健康的经济情况将要转坏，利差货币。建筑业与汽车业还是两个具有代表性的行业，当经济欠佳时，是最先衰退的两个部门；当经济好转时，是最先复苏的两个部门，因此，外汇交易市场对该指标极为敏感。 第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析 第六十四页，共一百二十九页。 15、美国工业产值和产能利用率 该指数反映美国工业产出和闲置产能，对于度量产能缺口和考量通胀水平有重要意义。工业产值报告覆盖了在美国境内生产的所有物质产品，且对经济周期的反应速度迅速。产能利用率是工业总产出对生产设备的比率，也就是实际生产能力到底有多少在运转发挥生产作用，包括制造业、矿业、公用事业、耐久商品、基本金属工业、汽车业及汽油八个项目。 第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析 第六十五页，共一百二十九页。 15、美国工业产值和产能利用率 我们可以根据产能利用率来推断现有经济处在什么周期阶段。一般来说，当产能利用率超过95%，代表设备使用率接近全部，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高的情况下，对一国货币是利多。反之如果产能利用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退现象，在市场预期利率可能下降的情况下，对该国货币是利空。 第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析 第六十六页，共一百二十九页。 美国政府公布的三类经济数字 1）先行指标 （Leading Indicator）—— 对未来的经济发展产生影响的经济指标（影响市场心理） 生产及制造业工人平均工作周 制造业工人的失业率 成套设备的合同及订单 新颁发的私人住宅建筑许可证 敏感性物价的变化 59500家大公司普通股股票价格 M2的货币供应量 消费品和原料的新订单 库存的实际变化 流动资产总额的变化 净经济主体的组成 销售不畅公司的比例 第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析 第六十七页，共一百二十九页。 美国政府公布的三类经济数字 2）同步指标（Concurrent Indicator）和滞后指标（Lagging Indicator） —— 对现在和上一期经济活动的反映，显示经济发展的总趋势。 国民生产总值（GNP）及价格平减指数 失业率 零售指数（包括现金购买和信用赊购） 个人收入（工资及社会福利收入） 个人消费支出 工业生产指数 全国采购经理协会指数 第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析 第六十八页，共一百二十九页。 美国政府公布的三类经济数字 商业库存（反映商业部门对短期信贷的需求） 设备开工率（衡量现存工厂和设备闲置的情况；80％，正常闲置；85％以上，经济面临通胀的压力，利率趋升的压力也变大。） 工厂订单 住房开工率（建筑业是经济周期转变中的先导产业） 商品贸易收支 消费物价指数（反映通货膨胀水平） 生产物价指数（显示生产原料价格变化状况，预料未来消费价格变化趋势。） 第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析 第六十九页，共一百二十九页。 影响美元汇率的主要经济指标 国内生产总值（GDP） 贸易收支平衡 通货膨胀状况/利率水平 失业率/非农就业数据；零售数据 消费者信心/商业景气数