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2021年尼龙行业现状及发展方向分析 1. 尼龙6是尼龙材料最主要的产品之一 尼龙（Nylon）即聚酰胺，又被称为耐纶、锦纶，英文名称Polyamide，指主链含有重复的酰胺基团（-NHCO-）的一类线型高分子。尼龙为白色结晶或半透明的热塑性树脂，有弹性，抗拉强度、耐磨性能优异，较高的机械强度和耐油性。 尼龙6是尼龙家族中的重要成员。尼龙产业家族庞大，品种主要有尼龙6、尼龙66、尼龙610、尼龙11、尼龙12五大品种，其中尼龙6和尼龙66的用量最大，约占尼龙总消费量的90%。尼龙6作为尼龙材料最主要的产品之一，用途也被广泛拓展，是电子电气、军工、铁路、汽车、纺织、农业配件等领域的重要应用材料，除传统的尼龙纤维领域，功能纤维的应用逐渐扩大，并呈现向工程塑料、薄膜制造等方向拓展的趋势，尼龙6逐渐成为以塑代木、以塑代钢、以塑代瓷的重要材料之一。 图：尼龙主要品种和应用 2. 尼龙需求高速增长，高端差异化是未来发展方向 需求端持续稳定增长，对外依存度持续下降。受益于国内纺织品行业的持续发展和锦纶行业不断扩张成长，国内尼龙6切片的需求不断增加。据中纤网，近年来汽车业、电子机械业，食品包装业的快速发展同时也带动尼龙工程塑料和薄膜级切片的高速发展，使国内对尼龙6切片的总需求量近年维持稳步增长，2010-2020年复合增长达到 9.3%，消费总量至2020年已经升至402.5万吨的历史高点。从增速看，由于基数越来越大和2020年疫情影响需求，短期增速反弹轻微，不过未来从趋势看，国内纺织品，汽车等传统行业发展增速重新有复苏趋势，未来市场需求增速有望逐步回升。从进出口来看，2013年，我国尼龙6切片进口数量达到历史高点，为63.02万吨，之后持续下降，出口开始逐步回升，与此同时对外依存度也持续下降，由2010年的32.4%下降到2020年的4.5%，中国尼龙6行业发展迅速。 目前尼龙6切片主要应用于纺丝领域。据中纤网，目前国产尼龙6切片的主要使用领域在纺丝和塑料薄膜方面，纺丝部分占比77%，依旧占国内主导使用领域，其中民用纺织品用丝市场占比55%，工业丝帘子布占比9%，渔网丝4%，短纤7%，BCF 2%。塑料薄膜占23%。 工程塑料与薄膜是尼龙6切片未来高端差异化发展方向。据公告，目前我国尼龙6切片主要用于尼龙纤维，产品高端化相对滞后，在工程塑料和薄膜领域的应用占比较低，与世界平均水平还有较大差异。世界范围内五大通用工程塑料中，需求量最大的就是尼龙，据Giiresearch研究数据，2016年全球工程塑料市场规模约532亿美元，未来将保持7.4%的复合增长率，至2026年将达到1086亿美元。而根据我国工程塑料工业协会的市场调研报告，我国的工程塑料正以年平均增长率为25%的速度迅速增长，其中尼龙类工程塑料年增长率达30.2%。而在薄膜领域，以BOPA应用最为广泛，2017年全球BOPA薄膜市场规模达到22亿美元，预计2017年至2022年复合增长率将达到8.8%。2017年我国尼龙薄膜行业整体市场规模约90.9亿元，2003年至2015年，国内对尼龙薄膜的需求量从2万吨增长到了15万吨，年均增长25%。虽然目前尼龙纤维仍为尼龙6切片下游主要应用领域，但下游需求差别化、高端化程度的日益加深，将带动上游切片领域的差别化竞争，工程塑料与薄膜是未来下游增长的主要看点。 3. 尼龙产能持续释放，差异化竞争 紧跟下游需求放量，国内产能产量有望持续攀升。据中纤网，得益于下游总需求的持续扩张，尼龙聚合厂家在产能方面保持稳步扩张态势，总产能从2019年的503.5万吨扩张至2020年的534万吨，同比增长6.1%，同时2010-2020年产量复合增速高达13%，国内尼龙6切片产量2020年也上升至历史新高的384.5万吨。从后期看，国内聚合厂家延续较快扩张趋势，一些先进设备被引进以提高国内生产技术能力，有效替代了进口尼龙切片以满足市场需求的发展，未来行业产能产量也有望持续维持增长态势。 图：国内尼龙6切片产能产量情况 行业规模不断扩大，集中度不断提升。据中纤网，近几年中国尼龙6行业产业链一体化程度不断提升，企业平均规模不断增大，主要企业产能基本上都超过10万吨/年，产装臵趋向规模化、自动化和节能化，规模经济效益也较为明显。生产效率不断提高，单位投资、能耗和加工成本不断降低，行业呈现出不断向浙江、江苏和福建地区集中的态势，产业集中度不断提高。 近两年产能扩张集中在龙头大厂。目前进口尼龙切片需求替代仍有一定挖掘空间，下游终端需求增量预计在2021年增大，部分已建在建尼龙聚合项目新投产日期延后至2021年，国内聚合龙头大厂继续做大做强策略下对聚合项目仍有一定积极性，凭借多年来积累的管理技术优势，叠加一些老旧小装臵淘汰，行业集中度有望持续提升，龙头大厂强者恒强的地位将进一