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瑞纳智能研究报告：领航智慧供热_共赢“双碳”时代 引言：市场对智慧供热解决方案的核心价值存在预期差 供热是指以热水或蒸汽作为媒介，由一个或多个热源通过城市热网向用户提供 生产、生活用热的供应热能方式，是城市最重要的基础设施之一。目前，我国城市 集中供热主要分布于“三北”（东北、华北、西北）十三个省、直辖市和自治区，以 及山东、河南两省，采取集中供热的方式，热力由热源（如热电厂、锅炉房）生产， 通过一次管网输送至换热站，再二次管网供应至用户侧。在供热整个环节中，信息 化可渗透空间较大，智慧供热逐渐成为供暖行业未来的发展趋势。 热力公司节能降碳需求推动智慧供热提供商业务增长。首先，在城镇化进程中， 我国每年新增住房面积呈增长趋势，相应的建筑能耗迅速增长，建筑节能整体水平 较低。其次，当前我国缺乏供热调控手段，过量供热与供热不足现象频发，能源利 用率较低，多方面存在热量损耗。再次，“双碳”政策环境下，国家对供热公司的碳 排放指标可能会有所限定。三大问题使热力公司意识到利用信息化、智能化手段节 能降耗的重要性，对供热系统实施信息化管理、加强温度自动化控制、完善供热调 度系统成为了供热行业下一步建设改造的重点。瑞纳智能作为智慧供热服务综合解 决方案提供商，有望借下游热力公司需求爆发之势，实现加速增长。 我们认为目前对智慧供热解决方案的核心价值认知存在偏差。市场侧重于对瑞 纳智能的硬件性能进行