信用风险的度量—基本参数解析及估计.pptVIP

⑤未预期信用损失的VaR计算法 首先计算给定置信度 下的最大可能信用损失（即VaR;见第三章） 然后通过 求预期信用损失 两者相减，即得给定置信度 下的未预期信用损失 第二十九页，共六十七页。 例见P166——未预期信用损失的计算 债券 信用风险暴露 违约率 A 25 0.05 B 30 0.10 C 45 0.20 第三十页，共六十七页。 可能的违约情况 违约损失 违约概率 累积概率 概率加权损失 违约损失离差平方的加权 无 0 0.684 0.684 0.000 120.08 A 25 0.036 0.720 0.900 4.97 B 30 0.076 0.796 2.280 21.32 C 45 0.171 0.967 7.695 172.38 A,B 55 0.004 0.971 0.220 6.97 A,C 70 0.009 0.980 0.630 28.99 B,C 75 0.019 0.999 1.425 72.45 A,B,C 100 0.001 1.000 0.100 7.53 加总 13.25 434.69 第三十一页，共六十七页。 说明： 各债券的违约事件独立→违约概率的计算 累积概率→置信度→给定置信度下的VaR 线性插值法 第三十二页，共六十七页。 标准差法： VaR法： 在95%置信度下，