PE案例分析培训.pptVIP

PE发展前景分析 PE业务类型比对 PE投资机会 标杆企业解读与典型案例剖析 目录 第二十四页，共六十四页。 上海复星高科技（集团）有限公司创建于1992年，是一家大型综合性民营企业集团，目前已投资医药、房地产、钢铁、商业零售等主要领域，以及金融、矿业等战略投资领域。 名列“2006中国企业500强”利润第39位，营业收入第92位； “中国最大500家企业集团”营业收入第73位； “上海企业集团排名百强”营业收入第9位； 2003年至2006年连续3年排名中国民营企业纳税榜单第1名。 2006年营业收入385.3亿元，利润28.2亿元，纳税总额45.8亿元。 案例一：复星整合医药产业 复星概况 第二十五页，共六十四页。 发展历程 1992 1996 1998 2001 2004 2006 1993 成立广信科技公司 先后从事市场调查，食品、电子以及化工产品的生产 1993年进入房地产销售和生物医药领域、获得第一桶金 房地产销售和生物医药 先后拆资、开展资源优化配置和“1＋12”的共同发展 现代生活医药产业、信息产业、房地产业 复星医药上市，复星地产成立，“复星集团”开始多元化历程 医药、房地产、钢铁、金融等行业 复星房地产完成增资更名为复地，并变更为股份有限公司开始开展零售业务 医药、房地产、钢铁、金融、零售业 复地在香港联交所上市。投资招金矿业,投资海翔药业 医药、房地产、钢铁、金融、零售业、矿业 招金矿业在香港联交所上市，海翔药业在上海证券交易所上市；实现年营业收入385.3亿元，税后利润28.2亿元，纳税总额45.8亿元 案例一：复星整合医药产业 第二十六页，共六十四页。 行业 控股企业 参股企业 医药 复星医药 天药股份、羚锐股份、国药股价、一致药业、武汉健民、武汉中联药业、广西花红药业、重庆药友制药、重庆医药工业研究所、北京金象医药、雷允上药业、上海药房…… 地产 复地集团 钢铁 南钢股份 ?唐山建龙钢铁有限公司、宁波建龙钢铁有限公司 商业 豫园商城 友谊股份、联华超市 金融 德邦证券 兴业银行、上海银行、兴业证券 文化传播 ?? 上海复星书刊发行有限公司、北京每日报刊发行有限公司、文汇出版服务有限公司 汽车 ?? 厦门金龙客车、安源客车 黄金 ? 招金矿业股份有限公司 复星版图 A: B: C: A: “以投资银行业务为中心的金融产业平台”，是“整个集团的金融中心和战略中心”； B: “以推动各产业发展为核心的上市公司群体”； C: “以提升竞争能力为主线的专业公司”； 案例一：复星整合医药产业 第二十七页，共六十四页。 战略重心： 行业聚焦：锁定医药、地产、钢铁、物流等战略产业； 核心目的：以实业成长及扩张为终极目的； 经营思维：产品经营与资本经营密切结合； 成长方式：以并购式成长为主，内涵式成长为辅，进行产业成长并展开竞争布局。 核心能力： 行业能力：对所在行业的深刻理解和资深经验，尤其是产业大势及方向的把握； 投行能力：对资本运作，并购重组、各种金融工具的熟练掌握； 团队能力：复星拥有业内非常优秀的管理核心团队，彼此非常默契及互补； 企业文化：拥有强大的“融合性”的企业文化力量 案例一：复星整合医药产业 复星战略重心及核心能力 第二十八页，共六十四页。 打造产业融资平台：1998年8月，复星集团绝对控股的复星实业挂牌上市，募资3.5亿元，2000年7月进行了配股筹集资金4.5亿元。 产业并购整合——实现产业布局：从2000年开始，复星开始了一系列的横向和纵向并购整合。 控制河南信阳生物制药有限公司90.3%的股权 收购羚锐制药 参股天津药业有限公司22％的股权 受让上海雷允上北区药业股份有限公司24％的股权 受让武汉中联药业4000万股 收购重庆医药研究院、重庆药友制药的控股权 参股广西花红药业，投资金象大药房、联华超市药房等 ······ 区域扩张发展——实现市场布局：以上海为起点，收购或者参股了天津、北京、河南、重庆、武汉、广西等地的诸多知名医药公司，完成了地域布局和市场占领。为复星医药产业的发展奠定了基础。 案例一：复星整合医药产业 复星整合医药产业历程 第二十九页，共六十四页。 2000年收购羚锐制药——打造医药整合平台 上海复星医药产业发展公司前身为2001年2月收购的河南信阳生物制药有限公司，后改名为上海复星医药产业发展公司，是其进行医药产业收购兼并的一个重要的平台。 通过此次收购，复星医药持有了羚锐股份15.04%的股份，成为其第二大股东，比第一大股东信阳羚羊山制药厂的18.95%只少3.91个百分点。鉴于信阳建设投资总公司仍然持有羚锐股份6.61%的股份，而其减持羚锐股份意图非常明显，不排除复星医药和信阳建设投资总公司达成有某种私下协议，使复星医药可能成为其潜在第一大股东