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第三章 货币市场的均衡 第一节 货币的需求 一、关于货币与财富 二、货币需求的决定因素 交易需求 处于谨慎的考虑 投机性预期 MDT = MDT( NI ) MDA = MDA( r ) 第一页，共三十四页。 投机需求与利率 R = 5 在 r = 5%时 当 r = 6%时 预期的作用如何对货币总需求产生影响 判断利率升降的标准：有效利率(或基准利率) 第二页，共三十四页。 三、货币需求曲线 O r M MD(NI1, r) MD(NI2, r) 第三页，共三十四页。 第二节 货币市场的均衡机制 一、均衡机制 MD MS O M r re r1 Excess supply 第四页，共三十四页。 货币市场实现均衡的过程 以上是利率在非均衡状态下自动下调的过程，如果现实中的利率水平低于均衡利率，那么调整过程与上述相反。 第五页，共三十四页。 二、货币供给变动的影响 MD O M r re MS MS’ MD’ r2 r1 第六页，共三十四页。 三、货币市场的调整过程对商品市场的影响 这是理解货币政策作用机制的重要环节。我们将在此讨论货币市场发生的变化如何传递到商品市场上，从而对均衡国民收入的决定过程发生影响。 我们先来一起回顾商品市场上均衡国民收入决定过程。(以简单的两部门模型为例) 第七页，共三十四页。 两种方法计算均衡国民收入的过程，可以用下图表示。 NI AE O 45° C=200+4/5NI I=100 AE=C+I 1500 S=-200+1/5NI AE=NI I=S 当时我们一直假定投资是一个常数，或者说被视为一个外生变量，现在我们可以考虑投资变动的原因了。 第八页，共三十四页。 NI AE O I=100 1500 S=-200+1/5NI I=S I=S 的简化均衡条件 第九页，共三十四页。 从货币市场到商品市场的传递过程 r r1 r2 r3 MD MS MS’ r I I,S I1 S NI1 NI2 NI3 O O I3 I2 M I NI 第十页，共三十四页。 第四章 双重均衡----“IS-LM”模型 为什么要引入双重均衡分析法 IS 和 LM 的含义 第十一页，共三十四页。 第一节 IS-LM 模型的推导 一、商品市场的均衡：IS 曲线 投资为常数时的均衡国民收入 当我们把投资视为利率的函数时国民收入为 第十二页，共三十四页。 换一个表述方法，假如投资函数为: 消费函数为： 在这样一个两部门经济中，均衡国民收入的决定可以用以下公式来计算： 从中我们可以看出国民收入和利率之间的依赖关系： 利率越高，国民收入水平越低；而利率越低国民收入水平则越高。 第十三页，共三十四页。 上面国民收入计算公式中反映出来的国民收入和利率之间的关系，就可以用所谓的 IS曲线来表示。 IS y r O r1 r2 y1 y2 IS 曲线是产品市场均衡状态的一个简单图象。它表示的是：与任一给定的利率水平相对应的均衡国民收入水平，在这样的国民收入水平上，投资等于储蓄。 第十四页，共三十四页。 简单说来，IS 曲线就是 S i r y 45° i = i(r) s=s(y) r1 i1 s1 y1 r2 i2 s2 y2 IS A B C D 第十五页，共三十四页。 IS 曲线 O r Q IS A B C D IS IS 第十六页，共三十四页。 二、货币市场的均衡：LM曲线 货币需求： 给定货币供给的用途分配： 给定货币量的实际购买力，就等于货币量除以物价总水平。以上公式还可以简单记作： 货币供给的两部分分别用于满足两种用途上的货币需求： 第十七页，共三十四页。 LM曲线的几何推导 r y r1 y1 A r2 y2 B LM C D 第十八页，共三十四页。 LM 曲线 O r Q LM C D A B LM LM 第十九页，共三十四页。 三、双均衡：IS-LM模型的解 O r y IS LM r0 y0 第二十页，共三十四页。 O r Q IS LM A B C D 第二十一页，共三十四页。 O r Q IS LM A E 双均衡的实现过程 第二十二页，共三十四页。 第二节 IS-LM曲线的操纵 货币流通速度 v 名义货币供应量 m 一般物价水平 P 以上三个变量的变化都是通过它们对实际货币供应量的影响从而影响LM曲线的位置的。 一、影响LM曲线位置的因素及LM的斜率 第二十三页，共三十四页。 r y r1 y1 r2 y2 B LM 货币供应量的增加导致LM曲线向外移动 A 第二十四页，共三十四页。 在影响LM曲线位置的因素中，货币量的增加、货币流通速度的加快以及物价水平的下降都会导致L