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例题 【例7-6】 某公司全年商品销售量为90000件，每件售价100元，以赊销方式销售。根据历史经验，如不采用现金折扣，平均收款期为50天，坏账损失率为 0.5%，为了加快账款的回收，公司考虑给在10天内付款的客户以2%的折扣。 估计在采用这一办法后，全部客户都会在折扣期内付款，假定应收账款的机会成本率为20%，试分析公司提供现金折扣政策的可行 （1）现金折扣的支出 现金折扣支出＝90000×100×2%＝180000（元） （2）应收账款的机会成本减少 应收账款的机会成本减少＝(90000×100÷360×50-90000×100÷360×10)×20%＝200000（元） （3）坏账损失成本减少: 坏账损失成本减少＝90000×100×0.5%＝45000（元） 从以上计算结果可以看出,采用现金折扣后的应收账款的机会成本和坏账损失会减少245000元（200000 + 45000） 而现金折扣支出为180000元,提供现金折扣收益大于现金折扣支出,因此,该公司提供现金折扣的政策是可行的。 第三十页，共五十三页。 四、应收账款的收账管理 应收账款发生后，公司应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使公司蒙受损失。这些措施包括对应收账款回收情况的监督、对坏账损失的事先准备和制定适当的收账政策。 第三十一页，共五十三页。 （一）应收账款回收情况的监督（P181） 企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过收款期，有的则超过了收款期。一般来讲，拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。对此，企业应实施严密的监督，随时掌握回收情况，实施对应收账救回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。 账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数（账龄）长短的报告，其格式见下表。 第三十二页，共五十三页。 账龄分析表 应收账款账龄 账户数量 金额（千元） 百分比（%） 信用期内 200 80 40 超过信用期1-20天 100 40 20 超过信用期21-40天 50 20 10 超过信用期41-60天 30 20 10 超过信用期61-80天 20 20 10 超过信用期81-100 15 10 5 超过信用期100以上 5 10 5 合计 420 200 100 第三十三页，共五十三页。 利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况： （1）有多少欠款尚在信用期内。 （2）有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账。 第三十四页，共五十三页。 （二）收账政策的制定 收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。在确定收账政策时，应在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡。 收账政策是指企业对各种不同过期账款的催收方式，包括准备为此付出的代价。催收账款要发生很多费用。一般来说，收账费用越多，收账措施越有力，可收回的账款越多，发生坏账的可能性越小。因此，制定收账政策要在收账费用和所减少的坏账损失之间进行权衡。 第三十五页，共五十三页。 7.4 存货管理 存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资。 包括企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。 第三十六页，共五十三页。 一、存货的持有动机 第三十七页，共五十三页。 二、存货的有关成本 与储备存货有关的成本 第三十八页，共五十三页。 第七章 营运资金管理 第一页，共五十三页。 学习目标 了解营运资金的概念。 了解公司持有现金的动机。 掌握存货的管理方法；理解应收账款的功能与成本。 掌握存货经济批量基本模型. 掌握应收账款的收账政策。 了解信用折扣的基本内容。 ? 第二页，共五十三页。 教学内容 7.1 营运资金概述 7.2 现金管理 7.3 应收账款管理 7.4 存货管理 第三页，共五十三页。 7.1 营运资金概述 一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称总营运资本，是指一个公司流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。 第四页，共五十三页。 二、营运资金的分类 第五页，共五十三页。 1.流动资产 流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。 流动资产具有占用时间短、