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2022年通信行业三大运营商上半年年报点评 一、电信业务收入平稳增长，新兴业务增势突出 2022 年上半年，通信业整体运行平稳向好。电信业务收入稳步增长，电信业务总量保持较高增幅；5G 和千兆光网等 新型基础设施建设和应用加快推进，云计算等新兴业务增势突出，移动数据流量持续快速增长。 1、行业保持稳中向好运行态势 （1）电信业务量收较快增长， 产业互联网成为关键助推力 电信业务收入平稳增长。据工信部通信业经济运行情况统计，2022 年上半年电信业务收入累计完成 8158 亿元，比上 年增长 8.3%，增速同比降低 0.4 个百分点。按照上年价格计算的电信业务总量同比增长 22.7%。数据及互联网业务 收入平稳增长，仍是主要收入来源。固定数据及互联网业务实现收入 1220 亿元，比上年增长 9.2%，在电信业务收 入中占比由上年的 14.9%提升至 15%；移动数据及互联网业务实现收入 3336 亿元，比上年增长 0.7%。新兴业务收 入增势突出，对业务拉动作用增强。云计算、大数据等新兴业务发展加速，2022 年上半年实现相关业务收入 1624 亿元，比上年增长 36.3%，在电信业务收入中占比由上年的 15.2%提升至 19.9%。其中，其中云计算和大数据收入 同比增速分别达 139.2%和 56.4%，数据中心业务收入同比增长 17.3%，物联网业务收入同比增长 26.9%. 移动互联网流量快速增长，月户均流量（DOU）创新高。2022 年上半年，移动互联网接入流量达 1241 亿 GB，比上 年增长 20.2%。6 月当月 DOU 达 14.89GB/户，同比增长 10.1%，比上年底高出 0.17GB/户·月。 （2）5G 和千兆光纤网建设加快，网络供给能力不断增强 固定资产投资与上年基本持平，5G 投资占比近半。2022 年上半年，全国移动通信基站总数达 1035 万个，比上年末 净增 38.7 万个。其中 5G 基站总数达 185.4 万个，占移动基站总数的 17.9%，占比较上年末提高 3.6 个百分点，其 中 1－6 月份新建 5G 基站 42.9 万个。 2022 年 6 月末全国互联网宽带接入端口数量达 10.3 亿个，比上年末净增 1685 万个。截至 2022 年 6 月末，建成 10G PON 端口 1103 万个，比上年末净增 318 万个。 （3）用户规模持续扩大，夯实数字化转型基础 移动电话用户规模稳中有增，5G 用户数快速扩大。截至 2022 年 6 月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达 16.7 亿户，比上年末净增 2552 万户。其中，5G 移动电话用户达 4.55 亿户，比上年末净增 10055 万户，占移动电话 用户的 27.3%，占比较上年末提高 5.7 个百分点。 物联网终端用户在移动网络连接终端中占比近半，IPTV 用户数稳步增加。截至 6 月末，三家基础电信企业发展蜂窝 物联网终端用户 16.4 亿户，比上年末净增 2.4 亿户。蜂窝物联网终端用户规模快速接近移动电话用户，两者规模差缩小至 2949 万户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重已达 49.6%。IPTV（网 络电视）总用户数达 3.66 亿户，比上年末净增 1785 万户。 二、收入侧：三大运营商收入增速回升，盈利能力持续提升 移动通信及家庭宽带“提速降费”已告一段落，经营生态良性向好，运营商基本面迎来历史性拐点。政策面：2015-2020 年期间我国固定宽带和手机流量的平均资费下降幅度超过 95%，光纤用户及 4G 用户占比均实现大幅提升。2022 年 政府工作报告已不再提“提速降费”要求，给运营商带来历史性发展机遇；基本面：收入端来看：（1）移动业务方面， 受益于“四升五”拉动，运营商移动 ARPU 企稳回升趋势确立，移动业务收入止跌回升；（2）固网业务方面，增值 服务融合套餐推广拉动宽带 ARPU 持续改善，2022 上半年年我国运营商固网业务均实现量收双增；（3）创新业务方 面，运营商积极发展 IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、人工智能等新兴业务，收入占比持续提升。 （1）三大运营商收入稳步增长， 产业互联网成为重要驱动力 三大运营商营收、净利润均实现稳健增长。2022 上半年三大运营商实现营业收入总计 9133 亿元，同比增长 9.2%； 实现净利润总计 934.66 亿元，同比上升 9.6%。三大运营商主营业务收入均实现快速增长。三大运营商 2021 年主营 业务收入总计实现 9133 亿元，同比增长 7.4%。其中，中国联通实现 1762 亿元，同比增长 7.4%；中国电信实现 2402 亿元，同比增长 10.4%；中国移动实现 4969 亿元，同比增长 12