中小盘股持续占优，资金集中流向成长板块.docxVIP

宏观流动性 7月央行公开市场操作投放货币840亿元，延续1月以来的缩量趋势，单日逆回购操作降至20亿元，全月OMO操作净投放-4340亿元，环比减少8340亿元。 在经济修复势头转弱、稳增长压力仍大、市场信心不足的背景下，基于较为充裕的资金面，8月央行MLF缩量续作4000亿元，中标利率下调10bp至2.75?，同步下调公开市场逆回购10bp。MLF利率自2月以来再度调降，超市场预期。 截止8月15日，8月DR007日均利率为1.34?，环比下降22bp，R007日均利率为1.48?，环比下降19bp。8月1年期同业存单发行利率约为2.25，环比继续走低。成交量方面， 8月13日R007成交量周平均值为5,575.54亿元，环比上涨1.18?。总体看，银行间市场资金面宽裕，利率延续4月来的下行趋势，交易量震荡上行。 图表1：公开市场操作:货币投放量/货币回笼量/货币净投放（亿元） 注：数据截至2022年7月31日 图表2：中期借贷便利: 操作金额/资金回笼/净投放(亿元) 图表3：中期借贷便利:操作利率/逆回购:7日:回购利率（%） 注：数据截至2022年8月15日 注：数据截至2022年8月15日 图表4：DR007/R007/固定利率同业存单(1年):利率(%) 图表5：R007:周:平均值（亿元） 注：数据截至2022年8月15日 注：数据截至2022年8月13日