三元锂电高镍化，LiFSI呈现高成长空间.docxVIP

新型锂盐 LiFSI 性能优异，有望打破 LiPF6“垄断”地位 锂离子电池发展迅速，LiPF6“垄断”电解质 图 1. 锂离子电池及电解液结构示意图锂离子电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大部分组成。电解液是锂离子电池的关键原材料之一，是锂离子电池的“血液”，在电池正负极之间起到传导输送能量的作用，是锂离子电池获得高电压、高比能等优点的保证，其成本约占锂离子电池生产成本的 5%-10%左右。电解液一般由高纯度有机溶剂、电解质、添加剂等材料在一定条件下，按一定比例配制而 图 1. 锂离子电池及电解液结构示意图 数据来源：天赐材料招股说明书， 锂电发展带动电解液需求快速增长。据工信部统计，2021 年我国全年锂电产量达 324GWh，同比 2020 年增长 106%。锂电池产量的快速上涨带动电解液的需求持续增加。过去五年，我国电解液产能和产量持续上涨，其中产量从 2017 图 2. 锂电池电解液产能产量逐年上涨（单位：万吨）年的 11.92 万吨增长至 2021 年的 47.93 万吨，年复合增速达 41.61%。同时，产能利用率也有 图 2. 锂电池电解液产能产量逐年上涨（单位：万吨） 120 100 80 60 40 20 0 有效产能（万吨） 产量（万吨） 产能利用率（右轴） 2017 2018 2019 2020 2021 2022(1-7)  60% 50%