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杜邦分析法在企业财务分析中的运用 　　[摘要]对企业来说，财务活动的最终目标是实现企业财富最大化。杜邦分析法作为一种经典、传统的财务分析方案，该方法主要以净资产收益率为核心，采用投资报酬率、净利润等重要财务指标间的联系构建财务指标体系，对企业经营状况、财务状况展开综合分析。基于此，本文首先对杜邦分析法进行介绍，进而提出杜邦分析法在企业财务分析中的应用，旨在为相关研究提供借鉴。 　　[关键词]杜邦分析法;企业财务分析;运用 　　doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2019.24.019 　　[中图分类号]f275[文献标识码]a[文章编号]1673-0194（2019）24-00-02 　　0引言 　　在各大企业中，杜邦分析法的应用十分广泛，是一种十分有效、贴合实际的财务指标分析体系。在杜邦分析体系中，可以对多项指标进行全面分析、评价，并在此基础上评价企业的资产周转率、债务偿还能力、销售获利水平等，找出不同因素之间的联系，从而更加了解不同会计信息，为企业决策提供数据支持。杜邦分析法最初在美国杜邦公司使用，在经济全球化背景下，杜邦分析法凭借在财务比率分析中结构清晰、条理清楚的特点，可以让企业管理者对报表内容更加了解，直观地看到企业经营状况，在当今企业财务分析活动中应用更加广泛。 　　1杜邦分析法相关概述 　　杜邦分析法是从财务指标各项参数中找出数据间的关系。整体来说，该方法主要是为了评定企业盈利能力、股东回报率，以财务数据为核心进行全面分析。在实际应用中需要将企业净资产收益率进行划分，通过不同数据参数乘积，对比企业经营业绩，并从中找出现存问题。该方法最初是在美国杜邦企业中应用，因此称之为杜邦分析法。杜邦分析法的最大特点是将多个用来评价企业经营效率、财务状况的比率按照内在联系有机结合，构成了完整的指标，最终通过权益收益率展开综合反映。这样有助于企业管理层更加清楚地看到权益基本收益率决定因素，包括销售理论和资产周转率、债务比相互关系，为管理层提供清晰考察企业自身资产管理情况、股东投资回报的趋势图。 　　2杜邦分析法与体系中财务指标关系 　　2.1几种重点的财务指标关系 　　在分析杜邦分析法财务指标关系前，需要掌握以下几个基础指标关系。 　　资产净利率=净利润/总资产（1） 　　权益乘数=总资产/总权益资本（2） 　　销售净利率=净利润/总收入（3） 　　资产周转率=总收入/总资产（4） 　　杜邦分析法中的财务指标关系为。 　　净资产收益率=资产净利率×权益乘数（5） 　　资产净利率=销售净利率×资产周转率（6） 　　凈资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数（7） 　　2.2杜邦体系中的指标关系 　　①净资产收益作为分析系统的重点。该指标与净资产获利能力直接挂钩，是核心指标之一。而净资产收益率直接受到销售报酬率、权益乘数、总资产周转率的影响。②企业负债程度可以直接通过权益系数表明，并且二者成正比关系，权益系数越大表示负债程度越高。③总资产收益率会直接受到利润率、总资产周转率的影响，可以综合反映出企业销售成果以及资产运营情况，想要进一步提升总资产收益率，就要提高销售收入，降低资产占用额度。④总资产收益率可以直接反映出资产销售、收入能力。收益率分析主要通过销售收入信息对资产结构进行分析，掌握流动资产、长期资产的比重关系。与此同时，还需要涉及一些其他的资产使用效率指标，包括流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等，从中找出总资产周转率上下浮动的具体原因。 　　3杜邦分析法在企业财务分析中的运用 　　3.1确定应用指标 　　国际上很多著名企业的业绩衡量核心指标是经济增加值、现金回报率，还有部分国际大型企业采用了平衡计分卡等，并且十分注重日常考核工作，让考核与企业经营指标相挂钩。而我国企业业绩考核一直需要进一步发展。通过调查发现，很多企业在股东价值回报中很少采用净资产回报率，更加关注企业利润水平、毛利率、销售收入等指标。从现代化企业发展情况来看，合理利用净资产回报率展开企业管理，是强化内部管理、简化管理流程的重要手段，可以及时帮助管理人员掌握企业实际运营中遇到的问题，并快速找出改善方法。在企业咨询实践中，主动采用净资产回报率展开财务管理工作，并且取得了不错的效果。所以，应用杜邦分析法，必须重视并使用净资产回报率。 　　3.2财务指标分解 　　在财务管理中通常采用逐层分解方案找出企业日常经营中存在的问题。在分解中，无论是企业规模还是业务繁杂度，都可以采用该方案去伪存真，将目前的疑惑排除。在实际应用中，虽然该方法在