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浅析表外融资的现实意义和规范思路 　　[摘要]融资活动，作为企业财务管理的一项重要内容，受到广泛的关注。而表外融资兼具了灵活性和隐蔽性的双重属性，成为争议较大的融资模式。本文从表外融资的定义、特征和表现形式出发，探讨了表外融资对企业经营的积极意义，同时也为规范表外融资业务提供了思路。 　　[关键词]表外融资企业现实意义规范 　　相较于其他融资方式，表外融资表现出较强的积极性与灵活性特点，这确保其可以冲破企业融资的瓶颈，更多的给企业投资经营者带来更为丰厚的财富。纵观过去几年的资本市场，其不断的发展与完善同样给表外融资的实施创作了条件，而金融工具在其中的运用，让表外融资陷入了繁杂、不受监管的形势中，一旦运用不合理就很容易导致财务报表真实性的降低，完整性也大打折扣，从而无法给投资决策者提供正确参考指导。所以，一定要清楚的意识到表外融资实际存在的价值意义，同时针对它的合法合规加以规范研究，只有这样才可以给企业以及市场的稳定进步带来更多保障。 　　一、表外融资简述 　　所谓表外融资，也就是资产负债表外融资，具体而言就是这一融资项目不存在于资产负债表内发挥着对资产及负债的影响作用，不过它所带来的费用及取得的经营成果却同时能够在利润表内体现具体融资模式。表外融资具有双重属性，一方面，它作为一种创新的企业筹资方式，突破了会计惯例和会计准则的限制，为广大企业筹集资金、优化资本结构发挥了积極作用;另一方面，由于表外融资有脱离监管的属性，市场上也有很多负面的评价，比如大众对中航油、安然事件的反思等。表外融资的主要形式包含传统和创新两大类，传统形式主要含租赁业务、应收账款出售、售后回租、加工装配和代售商品等，创新形式主要包括资产证券化、衍生金融工具以及合资经营等。 　　二、表外融资的现实意义分析 　　（一）优化报表数据 　　通过表外融资项目的开展，企业能够将表内资产负债项目转移，确保作用于财务报表基础上的财务数据进一步优化，最终实现对企业财务情况及经营效果的改进。相较于直接财务报表来说，表外融资的开展不仅能够减小负债权益概率、提升偿债水平，如果利息率比投资回报率更低的情况下，表外融资会表现出财务杠杆功效。 　　（二）规避融资约束 　　当企业融资约束较大时，企业会更多采用内部积累的方式发展，在瞬息万变的经济环境中，往往难以快速抓住机会迅速成长。而表外融资为这些企业提供了交易成本较低的筹集资金的方式，为规避传统金融企业繁琐的审批流程和降低交易成本提供了积极的作用。 　　（三）应对通胀压力 　　历史成本计量的方式使得企业在通货膨胀严重时期，资产负债表中的各个项目都被严重低估。而所有者权益的低估往往会导致企业的举债能力被削弱，表外融资的方式将被削弱的举债能力放到市场中去重新估值，因而可以更加客观地描述企业的偿债能力。 　　三、表外融资的规范现状 　　表外融资的兴起主要与社会融资成本紧密相关，在我国由于中小企业融资难问题的长期存在，表外融资业务所具有的操作简单且限制条件少的融资方式受到越来越多企业的青睐，因此，表外融资正呈现出爆发式增长的特点。但由于表外融资业务长期游离于传统金融业监管体系和会计准则体系之外，快速的创新发展往往会导致财务舞弊乃至金融风险的情况。在此背景下，财政部门作为监管机构也做出了相关表外融资纳入表内的一些探索，比如2018年12月发布的《企业会计准则第21号——租赁》中取消了经营租赁和融资租赁的分类，要求采用统一的会计处理模型对两者进行处理。又如2003年5月发布的《关于企业与银行等金融机构之间从事应收债权融资等有关会计处理的暂行规定》中应收债权出售给金融机构应按照相关风险报酬是否实质上发生转移，决定是否确认相关损益。但是由于会计准则的滞后性，这些探索也仅仅能规范部分传统的表外业务事项，针对创新的表外业务类型尚无相关的规范能力。 　　四、表外融资的规范思路分析 　　在当前的企业中，表外融资备受关注与欢迎，它的存在给处理企业融资问题带来了全新的途径。相较于传统融资模式，表外融资表现出更为鲜明的积极性以及灵活性特征，这也让它可以冲破企业融资的瓶颈，给企业的投资经营者带来更为可观的财富。 　　（一）增强企业对表外融资的认识 　　对于企业来说，在认识到表外负债能给企业带来众多融资便利的同时，正确认识表外负债可能造成的严重后果，并且由此为出发点应结合自身的情况选择合适的表外负债方式，将负债水平调整至合理的区间内。同时，企业对新型的表外融资方式了解程度不高，由此理论界应对此多做理论研究并以通俗易懂的方式对企业经营者进行教育，从而起到正确使用这些工具的作用。 　　（二）完善表外负债的披露 　　现行