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数字金融对创业的影响机制研究 　　摘要：近年来，中国数字金融高速发展，创业也成为拉动经济增长的新引擎。数字金融的发展对创业的影响机制是本文研究的重点。本文通过构建职业选择理论模型，发现数字金融的发展缓解初创企业的信贷约束，产生信贷约束效应;同时数字金融的发展可以减少初创企业获取资金的機会成本，产生机会成本效应。两种效应共同作用使得数字金融的发展促进个人选择创业，对创业有促进作用。同时基于理论模型，给出促进数字金融发展、引导数字金融服务实体经济、加强数字金融领域监管的政策建议。 　　关键词：数字金融创业职业选择 　　一、引言 　　随着我国经济进入中高速增长的新常态，创业成为拉动经济增长的新引擎。2014年，李克强总理提出大众创业、万众创新。随后，政府又连续出台《国务院办公厅关于发展众创空间，推进大众创新创业的指导意见》《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》等，创业成为我国经济增长新动能。创业离不开资金的支持，特别是在证券市场、银行信贷资源向大中型企业倾斜的现实条件下，初创企业贷款难、融资难的问题尤为突出，严重限制初创企业的发展，制约个人的创业选择和创业活动。与此同时，我国数字金融进入高速发展阶段，这为解决创业融资问题提供了新的机遇。 　　数字金融是指利用数字技术实现支付、投资、基金、保险等金融业务。2013年随着余额宝进入市场，我国数字金融发展开始进入快车道，并开始形成以p2p信贷代替传统存贷款业务、以众筹融资代替传统证券业务的两大趋势。截至2018年底，我国数字金融总交易规模超过20万亿元，参与人数超过7亿，数字金融正在以燎原之势重构人们的生活方式。其中，网贷行业成交量总额突破3000亿元，消费金融的交易规模超过10000亿元。 　　数字金融利用大数据等尖端科技，相对于传统金融，具有范围广、成本低、速度快的特点。数字金融的发展造成三方面的变革：首先是客户接入革命。在传统金融模式下，金融业务的开展对物理网点十分依赖，金融业务发生的场景有局限性。数字金融的发展使得所有移动终端都可以发生金融业务，大大提高金融业务的便捷性，提升了金融业务发生的频率;其次是服务渠道革命。传统金融模式下，金融业务的开展对银行、证券公司等金融机构依赖度高，客户的参与度与自由度低。数字金融的发展打破了地域限制，大大提高了撮合成交的速度和效率，降低机会成本，使得客户的参与度、自由度大大提高;第三是信用风险革命。利用大数据可以精准地了解客户的金融消费习惯、个人信用状况等信息，大大降低了信用风险和信用调查成本，大大拓宽了金融服务的范围。这使得数字金融为初创企业减缓信贷约束、促进创业活动成为可能。数字金融的发展对创业的影响机制正是本文研究的重点。 　　二、文献综述 　　目前，数字金融的研究主要集中在四个方面：第一个方面是数字金融发展程度的研究，以构建发展指数为主。北京大学互联网金融研究中心基于蚂蚁金服及其他具有代表性的数字金融企业的大数据，构建指数指标体系，发布了互联网金融发展指数、互联网金融情绪指数等一系列全国性的指数，该套指数涵盖全国337个城市，以及数字金融的支付、投资、保险、基金等领域，形成了比较完整的数字金融发展指数测度方法和结果。第二个方面是数字金融发展对实体经济的影响。郝云平（2018）考察了数字金融与经济增长之间的关系。基于柯布道格拉斯生产函数和空间自回归模型，并通过31个省的面板数据发现数字金融的发展对经济增长有促进作用，并且该作用呈现三次曲线形。宋晓玲（2017）采用31个省的面板数据分析数字金融对城乡收入差距的影响。发现数字金融的发展可以在一定程度上缩小城乡收入差距，但是其他因素如财政支出等对城乡收入差距的影响也非常明显。马德功（2017）探究了数字金融对消费行为的影响机制。基于动态gmm模型和省际面板数据的分析发现，数字金融的发展对消费行为有促进作用，且数字金融发展得越快、程度越深的地区，其对消费行为的促进作用就越大，呈现东高西低的地域分布特点。第三个方面是数字金融对传统金融市场的影响。刘忠璐（2016）基于145家商业银行数据的实证分析显示，数字金融的发展对大型商业银行的影响最大，显著降低了该类银行的盈利能力，对其他类别商业银行的影响较小，特别是股份制商业银行的盈利能力不降反升，数字金融的发展倒逼其向盈利结构多元化发展。郭品（2015）基于36家商业银行数据的实证分析发现，数字金融的发展加剧了商业银行面对的系统性风险和非系统性风险，并且银行的规模越小，资本充足率越低，所面对的风险越大。第四方面的研究是p2p网贷市场，由于数据的可得性，这方面的研究较为充足。陈虹（2016）基于贝叶斯博弈理论研究p2p网贷平台利率定价模式对撮合成交的影响。其通过面板数据和var模