索尼克医疗保健有限公司-市场前景及投资研究报告-领先同行，下行风险.pdfVIP

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2022-09-19 发布于广东
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2022 年 8 月 28 日 |美国东部标准时间晚上 7:46 索尼克医疗保健有限公司(SHL.AX) 在动荡的行业中表现优于同行，但下行风险不对称从这里; 降级为卖出 SHL.AX 12m 小学Ce 目标： 31.70 澳元小学Ce: 35.63 澳元缺点： 11.0% 在 SHL 提供的大多数措施上至少和同行一样通过大流行.的确，还有更多令人鼓舞的上周的迹象（例如，22 财年两种消耗品的成本控制劳动力是行业领先的）。但是，我们相信盈利能力通过 Covid 获得的收益将难以维持，而且要达成共识偏正，我们认为预期的下行风险不对称从这里（GSe 息税前利润率 -1,016 个基点，FY22-25E). 关键数据 __________________________________ 市场帽： 166 亿澳元 / 115 亿美元特别是，我们认为：1)基业强劲复苏仍在企价值： 171 亿澳元 / 119 亿美元 3m 广告电视： 3,780 万澳元 / 2640 万美元远未确定（但是，即使实现了，也可能伴随着澳大利亚澳新银行卫生保健按平均费用压力);2)Covid卷的含义是嘛秩： 3 租约包括在网债务电动汽车？：不接近谷底可能是乐观的（但如果属实，可能会继续掩饰 GS 预测 ________________________________ 稳定转向基于面板的测试带来的压力和 6/22 6/23E 6/24E 6/25E 进一步减费);3)尽管完成了 5 亿美元中的 3 亿美元收入（澳元百万）新的 9,338.2 8,198.6 8,269.9 8,716.8 收入（澳元百万）老的 9,114.8 7,950.1 8,378.6 -- 自 1H 更新以来的回购，股票表现不佳（-2% v