kejian6项目投资决策.pptxVIP

第六章 项目决策;第一节 固定资产评价的方法 一折现的分析评价方法 二非折现的分析评价方法;一折现的分析评价方法 ㈠净现值法（NPV）——P120 ⒈计算公式;⒉净现值法的应用 NPV0，项目报酬率 i；项目可行 NPV=0, 项目报酬率＝i；项目可行 NPV＜0，项目报酬率＜i；项目不可行 ;⒊评价 P121 优点普遍适用性，在理论上也比其他方法更完善。 运用了资金时间价值的原理。 考虑了一定的风险因素。 体现企业价值最大化目标;缺点 不能揭示方案本身实际的报酬率水平； 不同规模的项目不便排序。 A100万，NPV＝80万； B1000万，NPV＝200万；;㈡现值指数法（PI） ⒈计算公式;⒉现值指数的运用 PI≥1，项目报酬率≥i；项目可行； PI=1, 项目报酬率＝I；项目可行； PI＜1，项目报酬率＜i；项目不可行。;⒊评价 优点克服了净现值法不便于不同规模比较的问题。 缺点相同。 互斥方案NPV大的项目； 方案PI大的项目。;㈢内部报酬率法（IRR） ⒈定义使方案净现值为零的折现率。 ⒉计算方法逐步测试法。 i1,NPV0 IRR,NPV=0 i2,NPV0 ; NPV正 i1 IRR i2