市场估值水平分析报告和选股策略.pdf

证 券 研 究 报 告 策 略 专 题 报 告 市 场 估 值 到 哪 了 ？ 市 场 估 值 水 平 概 览 报 告 日 期 ： 2022年 09月 19日 1. A股 市 场 表 现 情 况 2. 全 部 A股 估 值 情 况 目 录 3. A股 分 版 块 估 值 情 况 CONTENTS 4. A股 分 行 业 估 值 情 况 4. 美 股 及 港 股 估 值 情 况 PAGE 2 核 心 观 点 • 上周A股大幅下跌，主要指数集体收跌，深证成指和创业板指数均创出今年最大周跌幅，日均成交量环比有所下跌。受外 围影响，港股继续下跌，恒生指数累计下跌3.1%，恒生科技指数累计下跌5.37%。全球主要股指普遍下跌，通胀数据高企 叠加美联储加息预期影响，美股加速下跌，三大股指一度跌至近两个月新低，道指累计下跌4.13%，标普500指数累计下 跌4.77%，纳指累计下跌5.48%。 • 上周A股指数中，上证50表现相对较好：-2.88%，创业板综表现相对较差：-7.10%。 • 上周二八转换上来看，大盘指数表现相对较好：-3.58%，小盘指数表现相对较差：-5.44%。 • 上周市场风格上来看，消费表现相对较好：-2.82% ，周期表现相对较差：-6.31% 。 • 截止到9月16日，上证综指的PE(TTM)为12.18倍、深证综指的PE(TTM)为36.59倍、创业板指的PE(TTM)为44.89倍。 • 从PE角度来看，申万一级行业中，农林牧渔、汽车、休闲服务明显高于历史均值，行业估值分位分别为97.5%、97.4%、 92.8%。基础化工、电子、 、钢铁行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别1.4%、6.7%、27.0%、27.2%； 医药生物、有色金属、通信、交通运输处于行业估值分位底部，行业估值分位分别为0%、0%、 0.1%、0.2%。 • 截止到9月16日，标普500市盈率为19.81倍，较前一周下降4.80%，道琼斯工业市盈率为19.88倍，较前一周下降4.41% ； 纳斯达克指数市盈率为28.29倍，较前一周下降5.42%。 • 截止到9月16日，香港恒生市净率为0.90倍，较前一周下降2.69%，恒生中国企业指数市净率为0.81倍，较前一周下降 2.89%；恒生香港35市净率为0.97倍，较前一周下降2.27%。 PAGE 3 风 险 提 示 疫 情 反 复 流 动 性 不 及 预 期 市 场 大 幅 波 动 PAGE 4 0 1 A 股 市 场 表 现 情 况 1.A股 市 场 表 现 情 况 • 上周A股指数中，上证50表现相对较好：-2.88% ，创业板综表现相对较差：-7.10% ； • 近一月A股指数中，上证50表现相对较好：-2.95% ，创业板综表现相对较差：-14.71% ； • 上周交易量有所下降，两市总成交额32125.48亿元，较前周下降21.23%。 A股涨跌幅(%)