运输项目方案评价与决策.pptVIP

处理方法通常有两种： （1）最小公倍数法（重复方案法）：取各备选方案寿命期的最小公倍数作为方案比选时共同的分析期，即将寿命期短于最小公倍数的方案按原方案重复实施，直到其寿命期等于最小公倍数为止。 重复更新假设：在寿命期结束时，技术方案可以重复实施若干次，且现金流量完全相同。 该法适合在两比选方案的寿命最小公倍数数值不大时使用！！ 方案 初始投资 各年收益 寿命期 A 100万元 40万元 4 B 200万元 53万元 6 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 200 200 B方案 53 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 100 100 100 40 A方案 (2) 分析期法： 根据对未来市场状况和技术发展前景的预测直接取一个合适的共同分析期。一般情况下，取备选方案中最短的寿命期作为共同分析期。当两方案寿命较长时，则以25年左右截止 。 这就需要采用适当的方法来估算寿命期长于共同分析期的方案在共同分析期末回收的资产余值。 判别准则： NPV≥0且max（NPV）所对应的方案为最优方案 该法可用于不可再生资源的开发项目评价！！ 回收的资产余值的处理 第一种：承认投资未使用价值 第二种：不承认投资未使用价值 第三种：预测方案未使用价值在研究期末的价值，并作为现金流入量折现 （三）无限寿命的互斥方案经济效果评价 1、现值法 NPV≥0且max（NPVi）所对应的方案为最优方案 min（PCi）所对应的方案为最优方案 2、年值法 NAV≥0且max（NAVi）所对应的方案为最优方案 min（ACi）所对应的方案为最优方案 互斥方案的评价总结 互斥方案的评价的基本原则在诸多方案中，只能选取一个方案。 一方面要使入选的方案是达到评价标准要求的 ——绝对经济效果检验 另一方面要使入选的方案是最好的 ——相对经济效果检验 全流量情况： 1、直接采用NPV 法，选取NPV≥0,且NPV→max的方案。 2、采用差额类指标和方法：①ΔNPV②ΔIRR③ 差额投资回收期法 费用流情况（只需相对经济效果检验） 1、直接采用PC 法，取PC→min的方案。 寿命期相同的互斥方案的评价方法： 寿命期不同的互斥方案的评价方法（重复更新假设、截止期）： 全流量情况： 1、直接采用NAV法 2、NPV 法 （最小公倍数） 费用流情况： 1、直接采用AC 法，取AC→min的方案。 2、 PC法（最小公倍数） 一、方案类型 1、独立方案：各方案间不具有排他性，在一组备选的投资方案中，采纳某一方案并不影响其他方案的采纳。 （具有可加性） 2、相关方案：在一组备选方案中，若采纳或放弃某一方案，会影响其他方案的现金流量；或者采纳或放弃某一方案会影响其他方案的采纳或放弃；或者采纳某一方案必须以先采纳其他方案为前提等等。 §2 运输项目方案评价与决策 3、互斥方案：各方案间是相互排斥的，采纳某一方案就不能再采纳其他方案。按服务寿命长短不同，投资方案可分为： ① 相同服务寿命的方案，即参与对比或评价方案的服务寿命均相同； ② 不同服务寿命的方案，即参与对比或评价方案的服务寿命均不相同； ③ 无限寿命的方案，在工程建设中永久性工程即可视为无限寿命的工程，如大型水坝、运河工程等。 二、独立方案的经济效果评价方法 独立方案的采纳与否，只取决于方案自身的经济效果，因此独立方案的评价与单一方案的评价方法相同。常用的方法有： 1、净现值法： NPV ≥0 2、净年值法： NAV ≥0 3、内部收益率法： IRR ≥i0 4、静态回收期法： Tｐ≤Ｔb 三、互斥方案的经济效果评价 该类型方案的经济效果评价包括： 绝对效果检验：考察备选方案中各方案自身的经济效果是否满足评价准则的要求 相对效果检验：考察备选方案中哪个方案相对最优 相对(经济)效果检验指用经济效果评价标准【如△NPV(增量净现值)≥0， △NAV (增量净年值) ≥0， △IRR (增量内部收益率) ≥i0】，检验两个方案差额现金流量经