第2章现金流量构成与资金等值计算定.pptVIP

基本公式相互关系示意图 （F/P，i，n） （P/F，i，n） （F/A，i，n） （A/P，i，n） （P/A，i，n） （A/F，i，n） P F A 0 1 2 3 4 5 6 7 …… n …… 基本公式相互关系示意图 * 第六十二页，共一百零七页。 小结 倒数关系： (F/P，i，n)=1/(P/F，i，n) (A/P，i，n)=1/(P/A，i，n) (A/F，i，n)=1/(F/A，i，n) 乘积关系： (F/A，i，n)=(P/A，i，n)(F/P，i，n) (F/P，i，n)=(A/P，i，n)(F/A，i，n) * 第六十三页，共一百零七页。 第三章资金的时间价值与等值计算 * 常用资金等值计算公式 现值与将来值之间的换算 以上两式亦可记作： 1 2 n n－1 0 P（现值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） * 第六十四页，共一百零七页。 第三章资金的时间价值与等值计算 * 常用资金等值计算公式 等额年值与将来值之间的换算 以上两式亦可记作： 1 2 n n－1 0 A A A A （等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） * 第六十五页，共一百零七页。 第三章资金的时间价值与等值计算 * 常用资金等值计算公式 等额年值与现值之间的换算 1 2 n n－1 0 A A A A （等额年值） 1 2 n n－1 0 P（现值） * 第六十六页，共一百零七页。 第三章资金的时间价值与等值计算 * 等值计算公式小结 已知 未知 P P F F A A 亦可记作： 若 则： 3组互为逆运算的公式 3对互为倒数的等值计算系数（复合利率） P=A(P/A,i,n) A=P(A/P,i,n) F=P(F/P,i,n) P=F(P/F,i,n) A=F(A/F,i,n) F=A(F/A,i,n) 第三节 资金的等值计算 * 第六十七页，共一百零七页。 　5.六个基本计算公式（4+2）　　  * 第六十八页，共一百零七页。 假设某父亲在他儿子诞生那一天决定把一笔款项存入银行，年利率为5%，他准备在他儿子过18、19、20、21岁生日都有一笔数额为2000元的款项，问（1）他现在应存入银行多少钱？（2）若这四笔钱不取，而作为他儿子24岁生日时的总开支，问他儿子24岁生日时有多少存款？ 课堂作业： 答案：F=9981.96；P=3094.24 * 第六十九页，共一百零七页。 5）等额多次支付现金流量，当n → ∞ 时现值的计算 当n → ∞ 时等额多次支付现金流量的现值为： * 第七十页，共一百零七页。 (1) 方案的初始投资，假定发生在方案的寿命期初，即“零点”处；方案的经常性支出假定发生在计息期末。 (2) P是在计算期初开始发生（零时点），F在当前以后第n年年末发生，A是在考察期间各年年末发生。 (3) 利用公式进行资金的等值计算时，要充分利用现金流量图。现金流量图不仅可以清晰、准确地反映现金收支情况，而且有助于准确确定计息期数，使计算不致发生错误。 资金等值计算公式应用中注意的问题 * 第七十一页，共一百零七页。 (4) 在进行等值计算时，如果现金流动期与计息期不同时，就需注意实际利率与名义利率的换算。 (5) 利用公式进行计算时，要注意现金流量计算公式是否与等值计算公式中的现金流量计算公式相一致。如果一致，可直接利用公式进行计算；否则，应先对现金流量进行调整，然后再进行计算。 * 第七十二页，共一百零七页。 在实际工程的经济分析中，有些费用或收益是逐年变化的，这就形成了等差支付的资金系列。 每年的等量变化量，即等量差额用G表示。 等差序列现金流量如图所示。 (三)等差支付类型(自学) * 第七十三页，共一百零七页。 1）等差序列终值计算公式 该等差序列的终值可以看作是若干不同年数而同时到期的资金总和，即： * 第七十四页，共一百零七页。 2）等差序列现值公式 两边同乘系数，则可得等差序列现值公式 3）等差序列年值公式 * 第七十五页，共一百零七页。 例：某银行同时贷给两个工厂各1000万元，年利率均为12%。假如甲厂单利计息，乙厂复利计息，问五年后，该银行应从两个工厂各提取多少资金？ * 第三十页，共一百零七页。 第二 章现金流量与资金时间价值 复利计息符合资金运动规律。我国财税制度规定：投资贷款实行差别利率并按复利