现货、远期平价及远期合约定价.pptVIP

下图是期权类型的选择框，可以根据需要选择相应类型： 第六十二页，共一百一十三页。 下图是计算结果输出界面： 第六十三页，共一百一十三页。 第六十四页，共一百一十三页。 三、题目计算：一种股票指数，当前值为810，波动率为20%，股利收益率为2%。无风险利率为5%，下图显示了利用DerivaGem、使用两步二差树模型为执行价格为800、6个月期的欧式看涨期权估值的结果。在本例中： 第六十五页，共一百一十三页。 第六十六页，共一百一十三页。 实验四 基于MATLAB的衍生品计算 【实验目的】 掌握MATLAB金融衍生品工具箱中的常见期权的定价方法。 【实验内容】 1. 欧式期权价格函数 2. 欧式期权的Delta值 3. 欧式期权Gamma值。 4. 欧式看涨期权Theta值。 5. 欧式期权Rho值。 6. 欧式期权Vega 7. 欧式期权隐含波动率 8. 期货期权定价函数 第六十七页，共一百一十三页。 理论准备。 基本期权。基本期权是最常见的期权，如欧式期权，美式期权等。 奇异期权（Exotic Option）。 奇异期权也叫做“第二代期权”，包括亚式期权、障碍期权、复合期权、回望期权、百慕大期权等。 （1）亚式期权：亚式期权是一种路径依赖型期权，由于执行价格是平均价格，不容易收到操纵，因而收到投资者青睐。 （2）障碍期权：障碍期权是指期权回报依赖于标的资产价格在一段特定时间内是否达到了某个特定水平，这个特定水平就叫障碍水平。障碍期权分为下面四种类型： 第六十八页，共一百一十三页。 A、Up Knock-in：当标的资产价格超过事先规定的某个特定价格B，该项期权就会被激活，而且B高于合同签订时标的资产的价格。 B、Up Knock-out：当标的资产价格超过事先规定的某个特定价格B，该项期权就会被终止，而且B高于合同签订时标的资产的价格。 C、Down Knock-in：标的资产价格低于事先约定的水平（称其为障碍价格）时，期权被激活。 D、Down Knock-out：标的资产价格低于事先约定的水平（称其为障碍价格）时，期权被失效。 当障碍期权没有被执行时，期权卖方有时需支付给买方一笔费用，这笔费用叫做返还费（Rebates）。 第六十九页，共一百一十三页。 （3）复合期权：复合期权是以期权为标的的期权, 标的可以是欧式期权，也可以是美式期权，复合期权有下列四种类型： Call on a call，Put on a call，Call on a put，Put on a put （4）回望期权：回望期权是一种路径依赖型期权, 该期权的到期现金流根据标的资产价格最大值或者最小值是否高于或低于执行价格来确定。MATLAB金融工具箱中回望期权包括固定式与浮动式两种，固定式期权执行价格在合约签订时已经确定，回望期期权根据到期现金流不同，可以分成四种。 （5）百慕大期权。百慕大期权是欧式期权与美式期权的混合体。 第七十页，共一百一十三页。 MATLAB中衍生产品的定价主要通过衍生产品工具箱完成，定价函数分为股票类衍生产品与利率类衍生产品两大类。 第七十一页，共一百一十三页。 1、欧式期权价格函数 MATLAB中计算欧式期权价格的函数是Blsprice BLSPRICE Black-Scholes put and call option pricing. Compute European put and call option prices using a Black-Scholes model. [Call, Put] = blsprice(Price, Strike, Rate, Time, Volatility) [Call, Put] = blsprice(Price, Strike, Rate, Time, Volatility, Yield) 第七十二页，共一百一十三页。 Optional Input: Yield Inputs: Price - Current price of the underlying asset. Strike - Strike (i.e., exercise) price of the option. Rate - Annualized continuously compounded risk-free rate of return over the life of the option, expressed as a positive decimal number. Time - Time to expiration of the