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机场企业融资风险管理浅议 [提要]随着改革在我国民航业的不断深入，尤其是对机场进行属地化改革之后，我国机场企业进入迅速发展时期。本文从机场企业融资发展及特点出发，剖析当下机场企业在融资方面存在的风险问题，并在此基础上提出应对策略，以期为机场企业的融资风险管理与未来发展提供借鉴。 关键词：机场企业;融资;风险管理 中图分类号：f83文献标识码：a 收录日期：2019年12月30日 一、机场企业融资发展及特点 （一）机场企业融资的发展。当前，在我国新论深化国有企业改革的背景下，我国机场企业的融资主要是以实现市场化为指引，向产权多元化的方向全方位发展。2002年，国务院下发了《关于印发民航体制改革方案的通知》，此通知将国有机场企业重组、行政管理体系、机场管理体系等改革方向进行了明确，在此之后，我国机场企业很长一段时间均以此通知为指引，进行改革发展。2012年，国务院又颁布了《国务院关于促进民航业发展的若干意见》，进一步推动了我国民航业的快速改革，机场企业在不断的改革中，逐渐实现了政企分离，也从中央直属转变成了属地化管理，市场化运营管理在机场企业中不断深入，机场企业融资自主权日益增加。然而机场企业融资自主权的增加并未使得机场企业融资结构得到优化，当前阶段虽然以往机场企业惯用的债券融资的比例不断下降，但是除了首都机场、深圳机场、浦东机场等大型机场企业外，这一融资方式仍然是许多机场企业融资的首要选择，利用外资比例仍较小且不稳定。不可否认的是，随着改革的深入，机场企业融资结构中，自筹资本的比重正在不断增长，日益占据主导。 （二）机场企业融资的特点。机场企业做为一个区域的门户性企业，它的发展对于当地的区域经济来说有著关键影响，其开建的机场在展开设计时就是须要充分考虑当地发展的长期规划，并且建设所需的资金规模也就是十分巨大。一般来说，机场企业新建或改建一个机场，至少须要几亿元，更有甚者资金规模可以达至上百亿。同时，由于机场企业在建设机场时运用的建设技术含量低，各种原材料市场需求多，因此建设周期通常须要五六年，对于所筹资金的偿还债务周期往往须要10年以上，从这一层面来看，机场企业的融资具备规模小、偿还债务周期长的特点。 在机场企业的融资中，机场项目往往是融资的项目主体，在这种情况下，资金提供方在考虑提供资金时，除了考虑机场企业的资信、资产营运情况以及相关的担保外，也会将机场企业投建的项目建成后将会带来的经济效益考虑进去。从这一层面来看，在融资机场企业过程中，资金提供方既会考虑机场企业的“过往”，也会考虑机场企业的“将来”，具有双重性的特点。 二、机场企业融资存有的问题 （一）融资规模大、压力重。随着我国国民经济的快速发展，我国国民选择飞机出行的需求也是越来越旺盛，从而致使我国民航业的业务呈爆发式的增长。然而目前来看我国机场企业旗下的诸多机场的服务容量已达上限或接近上限，诸多机场的基础设施没有更新，从而导致服务质量较为低下，尤其是一些大型机场，由于其接收的客流以及物流都更加庞大，所以其有限的服务上限就会压力倍增，极大地阻碍了自身发展以及服务质量的提升。同时，由于机场企业属地政府通常将机场企业投建的机场作为招商引资的重要渠道，因此往往会不计机场业务量以及获利能力，盲目的规划机场建设。加之我国机场企业投建的机场无论是在基础设施，还是在管理服务水平等方面较之国际先进水准仍有差距，这就更加导致我国诸多机场的提升迫在眉睫，我国机场企业亟须资金来进行机场的投建与提升，这也就造成了目前我国机场企业融资需求规模极大，压力极重这一显著问题。 （二）内部融资能力严重不足。内部融资具备低成本、高风险以及选择性弱的特点，企业内部融资的主要渠道源自于存留收益、折旧基金等，从这一层面来看，机场企业的盈利水平就同意了其内部融资水平的多寡。我国的机场企业其主要盈利来源就是开建机场的航空运输业务，包含客运和货运两种方式，然而由于国内对于航空运输的市场需求与日俱增，现有的多数机场已经达至了服务下限，为了减轻这种情况，机场企业往往将追加的运输设备集中至新增产能利用较低的中小机场，这样一来就使机场企业的总收入提高空间增加，影响机场企业的盈利。同时，由于我国的机场企业在开建机场设置的非民航性业务仍然处在起始发展阶段，较国际上非民航性业务对机场企业贡献比例极高的情况而言，有著非常大差距，这就说明了我国机场企业的总收入来源结构比较均衡，盈利点较为单一。种种情况下就使机场企业收益比较，从而使内部融资的能力处在低水平状态。 （三）外部融资较为单一。从外部融资的层面来看，机场企业的融资方式比较单一，主要是通过国家资本、金融机构的信贷借款。在这种情况下，就需要在机场企业建设机场提高资本金投入的同时，发展多种